海外巨头持续加磅AI，新品支撑算力建设深化。在CES 2024展会上，英伟达表示全新GeForce RTX 4080 SUPER、GeForce RTX4070 Ti SUPER和GeForce RTX 4070 SUPER显卡于今年1月发布。SUPER系列GPU算力再提升，支持游戏与AI创作更高性能，此外，英伟达数据中心业务受益于AI爆发，业务增速较快。AMD持续加码AI，预计数据中心2023年四季度增长显著，AMD于CES2024发布新一代AI芯片与显卡。AMD三季度财报远超预期，AMD表示，第四季度预计数据中心将实现强劲增长，基于EPYC（霄龙） CPU产品组合的强大实力和Instinct加速器出货的增长。
　　美计划加紧对华芯片出口，华为领衔演绎国产崛起：拜登政府2023年10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。英伟达计划于2024年第二季度开始量产中国特供的AI芯片，我们判断其性能方面远不及“A100”与“H100”。华为有望构筑全球算力体系的第二极，其昇腾方面，全栈全场景AI芯片，构建智能计算架构核心。参数方面，我们认为昇腾910芯片单卡算力已经可以与英伟达A100相媲美。根据IT之家信息，互联网厂商大量采购华为昇腾服务器，也恰恰证实了我们的观点。
　　政策持续加码，国产算力强势崛起：我们判断在拜登政府计划阻止英伟达等出口高性能AI芯片之后，我国政策力度明显加强，国家层面，例如《算力基础设施高质量发展行动计划》，省市层面，例如深圳市等地，可以明显看到国家对于国产算力的的支持力度，同样也侧面反映AI算力的重要性。此外，除算力建设外，算网一体化政策同样频出，例如《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，我们判断在国家政策的强力支持下，2024年，以华为为首的国产算力有望呈现爆发式增长。
　　投资建议：
　　受益标的：
　　服务器相关产业链：高新发展、神州数码、拓维信息、中国长城等；
　　鸿蒙相关产业链：软通动力、中软国际、润和软件等；
　　PC等相关标的：华勤技术、九联科技、智微智能、东方中科等；
　　组网相关标的：首都在线、优刻德、思特奇等。
　　算力一体机相关产业链:开普云、云从科技、科大讯飞、安恒信息等
　　风险提示
　　核心技术水平升级不及预期的风险，AI伦理风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险。