摘要
　　螺纹钢期货主力合约周四收盘价涨0.3%。北京地区价格较昨日上涨20，目前河钢敬业报价3850-3860。上海地区盘中有涨10-20，目前永钢3900-3910、中天3900、三线3840-3900。
　　日内回顾：央行宣布降准、在降息预期落空后，降准如期兑现对市场情绪有所提振。
　　成本：根据富宝数据，螺纹华东电炉平电成本3940元，高炉及电炉峰电成本分别为4070元和4140元，电炉平电及谷电平均成本3850元。
　　产业数据：本周钢联数据显示，螺纹产量继续下降，累库低于去年同期，需求降幅维持上周水平，春节前2周电炉停产，螺纹产量仍有下降空间，后期需求同比降幅如果维持当前水平，则春节后库存高点将会下修。
　　中期观点&逻辑：对春节后市场并不悲观。政策依然宽松，节后现货可能会呈现低利润+低产量+主动冬储偏低+库存同比增幅有限的状态，同时直接出口可能不会在短时间内大幅下降。关注1月PLS投放情况。
　　短期观点&逻辑：虽然有降准，但货币政策对经济及钢材需求实际带动效果有待观察，另外，钢厂原料库销比回升较快，补库空间相应受限，导致成本对钢价的上涨推动减弱，因此对春节前上涨幅度仍偏谨慎，前高承压。
　　【交易策略】结合静态成本看，螺纹多单谨慎持有，3950以上仍需关注原料能否继续上行。品种间套利关注卷螺价差逢低做多