投资建议：
　　Each of us has meaning and we bring it to life. It is a waste to be asking the questionwhen you are the answer.
　　―Joseph Campbell
　　1.展望2024年，贸易部门输入性通胀消退，全球经济前景的关键词是低增长与低通胀——新冠疫情推高全球债务水平，同时拉低大型经济体GDP潜在增速。
　　2.美国内生需求好于欧元区和日本，非贸易部门通胀压力也高于欧元区和日本，其结果是美联储和其他央行的货币政策差异拉大。
　　3.欧元区和日本面临更大的实际利率上行和高债务杠杆的矛盾，其经济前景倾向从不均衡复苏转到全面下行。
　　4.2024年海外FICC交易/配置的主线是:美国通胀反弹风险与其他央行货币宽松政策向美元资产外溢。
　　5.欧元区信贷紧缩或施压新兴市场经济和大宗商品价格，拖累新兴市场股市表现，美股受益于工资粘性和产出韧性。
　　风险提示：
　　中东爆发地缘政治冲突，欧债危机再度爆发，新兴市场债务危机