本周综合模型行业排序：通信（16.7%）、石油石化（8.3%）、电力及公用事业（8.3%）、建筑（8.3%）、汽车（8.3%）、家电（8.3%）、食品饮料（8.3%）、银行（8.3%）、电子（8.3%）、计算机（8.3%）、传媒（8.3%）。
　　业绩回顾：中信一级行业平均周收益率0.9%，近1月平均收益率3.3%。本周收益率表现最好的三个行业是房地产（5.6%）、建筑（5.5%）、石油石化（5.3%）。收益率表现最差的三个行业是电力设备及新能源（-2.8%）、纺织服装（-2.4%）、农林牧渔（-2.2%）。
　　模型表现：截至2024/1/25，行业轮动策略获得累计收益-4.52%，中信一级行业等权基准收益-4.22%，对应累计超额收益-0.30%。Wind普通股票型基金指数基准收益-7.73%，对应累计超额收益3.21%。其中：行业盈利景气度追踪策略较中信行业等权超额收益为3.15%，未证伪情绪跟踪策略超额收益为1.70%，宏观风格行业轮动策略超额收益为-2.93%。
　　风险预警：当前煤炭行业PB估值处于滚动6年稳健PB估值（剔除极端值）95%分位点以上，触发极端估值预警，予以剔除。从相对估值角度、当前估值分位数最高的行业为煤炭（ 93.0% ）、石油石化（64.4%）、电力及公用事业（37.9%）。
　　行业盈利景气度指标（周度）：当前景气度指标最高的三个行业为石油石化、电力及公用事业、食品饮料。基于行业盈利预期指标可知，本周高景气度行业排名变化不大，为石油石化、电力及公用事业和食品饮料。石油石化受红海局势影响，盈利预期近期保持高位，电力行业盈利预期排名保持稳定，食品饮料行业盈利预期小幅改善。
　　未证伪情绪指标（周度）：当前市场热度与情绪最高的三个行业为家电、通信、银行。基于“未证伪情绪”指标测算，本周市场情绪热度主要集中在家电、通信与银行业。其中行业近期市场关注度均保持高位，通信行业在市场回暖时关注度持续提升，银行业市场热度与近期保持高位。
　　行业与风格契合度指标（月度）：当前与未来宏观基本面风格契合度排名前六的行业为传媒、计算机、通信、电子、建筑、汽车。1月宏观风格择时模型显示对低估值、高波动、高beta、12个月动量风格均看多。较12月风格占优行业有一定变化，新增电子，剔除非银金融。
　　风险提示：投资者需注意模型失效的风险。