隔夜锌价小幅上行，沪锌主力2403合约收于21440元/吨，张幅0.33%。昨日国内现货市场，贸易商积极出货，升水继续下行，部分地区至平水甚至贴水状态，上海地区0#锌普通品牌报02+10-20元/吨。需求方面，上周镀锌及氧化锌开工有不同程度下滑，而压铸锌合金开工明显提升，因下游节前备库，整体预计本周开始下游陆续进入放假，开工下滑。12月国内锌锭产量略超预期，国内外锌矿TC持续下降，压缩炼厂利润，12月末国内开始连续有冶炼厂开启检修。锌矿端继续偏紧，逐步传导至冶炼端。上周- Nyrstar声称将在1月下半月暂停Budel锌冶炼厂运营。库存方面，截止本周四，SMO国内库存有较明显累增，但绝对值仍处历年同期低位。隔夜美国四季度经济增速好于预期，国内央行超预期降准，宏观情绪提振，而锌中期供应端收紧逻辑仍存，国内外库存处近期低位，建议多单谨慎持有，关注前高压力。