统一生态、多端部署，鸿蒙引领万物互联大浪潮。国产化安全性需求提升+万物互联时代浪潮，鸿蒙系统凭借其“统一生态、一次开发、多端部署”的特性，应运而生。华为早于2012年开始布局鸿蒙操作系统，2019年正式发布、2020年开始开源，目前鸿蒙系统已迭代到4.0版本，覆盖范围从智慧屏到手机、电视、手表、车机，以及千行百业的2B终端。
　　2024年鸿蒙三大变化：1、代码自研比例提升+生态逐步完善，鸿蒙单框架版本呼之欲出。由于生态不成熟，此前的鸿蒙操作系统包括安卓开放平台的开源代码AOSP，使得安卓的APP可以运用在鸿蒙系统之上。随着鸿蒙系统版本迭代，华为自研组件占比不断提高，安卓开放平台的开源代码占比下降。此外，目前鸿蒙生态设备数量已超过7亿台，预计2024年达到8-10亿台，覆盖金融、教育、交通等+多个行业领域。OpenHarmony迭代到4.0版本，社区累计超过210家伙伴，构建了43款发行版，落地商用设备超过238款。代码自研比例提升+生态逐步完善，鸿蒙单框架版本呼之欲出。2024年Q1去掉安卓开放源代码的“纯血鸿蒙”HarmonyOSNEXT有望面向所有开发者开放。
　　2、鸿蒙PC渐行渐近，不仅对于国产化有重要意义，也意味着终端设备、平板、PC之间的无缝连接即将到来。2023年4月软通动力及子公司鸿湖万联重磅发布了面向PC端的SwanLinkOS商业PC发行版(Beta版)，是国内首个以OpenHarmony为数字底座打造的面向X86平台架构的国产化PC端分布式操作系统，预计鸿蒙PC将于2024年推出。我们认为，鸿蒙PC的问世，对于国产化推进具有标杆意义。同时，推动OpenHarmony生态体系迈向了PC时代，也意味着智能终端设备、平板、PC之间的无缝连接即将到来。
　　3、OpenHarmony可支持复杂的标准带屏设备，打开鸿蒙在B端千行百业推广的广阔空间。OpenHarmony目前已迭代至4.0版本，支持的设备范围从轻量的无屏设备扩展，到桌面智能终端、无线POS终端等复杂的标准带屏设备，从C端应用向B端拓展，打开鸿蒙在B端千行百业推广的广阔空间。截至2023年底，OpenHarmony社区已有超过210家伙伴，构建了43款发行版，落地商用设备超过238款。
　　鸿蒙的下游伙伴主要有以下四类：（1）HMS合作企业，与华为联合打造闭源HMS服务生态，有望受益于各个业务的发展而获得更多分成；（2）开源鸿蒙代码捐献方；（3）行业商业版企业，基于自己在各行业的knowhow推出43款发行版，商业模式主要为销售Licences或者软硬一体解决方案；（4）南向硬件生态的企业，主要是模组、开发板、芯片的鸿蒙认证和适配。
　　风险提示：下游需求不及预期、生态伙伴市场竞争加剧影响盈利水平。