截至2024年1月22日，存量信用债估值及利差分布特征如下：
　　城投债：
　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在3.8%以下；收益率超过7%的城投债出现在天津省级、贵州地级市及区县级、甘肃地级市；其余区域中，广西、云南及吉林等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率基本下行，2-3年品种下行幅度最大，平均为7.8BP。其中，收益率下行幅度超过30BP的包括2-3年贵州区县级非永续、1-2年云南地级市非永续、1年内甘肃地级市非永续及1年内青海地级市非永续城投债等。
　　私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率均在3.4%以下；收益率高于8%的品种出现在贵州区县级、青海区县级；其余的湖南、广西、云南等地的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率下行居多，1-2年期品种平均降幅更大。具体来看，下行幅度较大的有1-2年青海地级市非永续、1-2年云南地级市非永续、2-3年贵州地级市非永续、1-2年甘肃省级非永续城投债，分别下行79.6BP、54.1BP、34.7BP和32.8BP。
　　产业债：
　　民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种。与上周相比，非金融非地产类产业债收益率多数下行，其中，1-2年民企公募非永续债下行幅度超40BP，其余品种降幅较小，基本在10BP以内；地产债中，除1年内民企公募非永续债外，其余品种收益率悉数下行，降幅也大多低于10BP。
　　金融债：
　　估值收益率和利差较高的品种有城商行、农商行资本补充工具、证券公司私募次级债。与上周相比，金融债收益率基本下行。具体来看，租赁公司债收益率全部下行，1年内公募永续品种下行幅度超10BP；一般商金债收益率以下行为主，不过幅度较小，多数在8BP以内；二永债收益率全数下行，3-5年期品种平均降幅最大，分银行类型来看，城农商行二永债收益率下行更多；此外，证券公司债及其次级债收益率也以下行为主，同样是长端降幅更大，但幅度均在8BP以内。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。