钢材：钢厂利润修复有限，价格或维持震荡走势
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2405合约整体震荡走势，收于3902元/吨，较上一交易日下跌5元/吨，跌幅0.13%；热卷2405合约收于4029元/吨，较上一交易日持平。现货方面，钢材成交整体一般偏弱，盘面维持震荡走势，导致现货情绪偏谨慎，成交没有明显起色。全国建材成交10.18万吨，日环比增加0.15万吨。
　　综合来看，目前钢材供需双弱，库存增幅放缓，整体矛盾并不突出。近期多地冬储政策出台，中下游拿货相对谨慎。铁水见底回升，但钢厂利润不佳对原料存在压制，同时，废钢价格回落使得短流程成本小幅下移。短期钢材价格以区间震荡为主。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢材检修情况、需求走弱程度、钢材出口和冬储强度等。
　　铁矿：发运环比减少，铁矿震荡运行
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石主力合约2405收于952元/吨，涨幅0.53%。现货端，青岛港PB粉1005元/吨，跌6元/吨，超特粉895元/吨，跌5元/吨，昨日全国主港铁矿累计成交83万吨，环比下跌21.3%。Mysteel数据显示，澳洲巴西铁矿发运总量2152.9万吨，环比减少134.1万吨。澳洲发运量1508.8万吨，环比减少65.1万吨。
　　整体来看，当下市场受制于宏观影响，市场对远端需求担忧，考虑到铁矿基差较大，铁水仍有向上修复空间，钢厂补库尚未完毕，预计铁矿震荡偏强。后期应持续关注钢厂补库、利润及复产检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。
　　双焦：焦煤市场小幅反弹，双焦维稳运行
　　逻辑和观点：
　　昨日焦炭主力2405合约收于2454元/吨，较前一日上涨18.5元/吨，涨幅0.76%，焦煤2405收于1812.5元/吨，较前一日下跌3.5元/吨，跌幅0.19%。现货方面，昨日日照港准一焦现货报价2270元/吨，较前一交易日持平。进口蒙煤方面，近几日甘其毛都降雪，口岸通关下滑至800车以下，蒙5原煤价格相对平稳，报价1530-1560元/吨。
　　昨日据钢联调研，河南煤矿除事故矿外其余煤矿已开始逐步复产，但产量暂未恢复至正常水平。综合来看，上周焦炭日产大降，基于两轮提降落地后焦化厂小幅亏损，减产焦企继续增多，供应逐步收紧，但近期雨雪天气增多，钢厂或有一定补库需求，对成本端起到一定支撑。临近春节，下游焦企考虑到后期供应减少，开始积极补库，炼焦煤价格止跌企稳，报价出现小幅上调。近期铁水日均产量略有回升，下游刚需仍在，焦煤市场有望迎来阶段性企稳，关注焦钢企业春节补库情况。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡
　　焦煤方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。
　　动力煤：市场供需两弱，煤价弱稳运行
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区交投清淡，坑口库存有所累积，市场调价仍以下跌为主。部分煤矿和下游工厂陆续放假，市场供需两弱，煤价难有起色。鄂尔多斯区域维持弱稳运行，当前主要是保持长协和刚需发运，市场煤销售一般。晋北地区煤矿竞价参与度下降，观望氛围浓郁，矿方陆续降价以刺激销售，价格稳中偏弱运行。港口方面，市场情绪仍承压，市场僵持。少部分需求压价询货，价格弱稳运行，部分市场货源进已经处于亏损状态，高库存和进口煤对沿海市场形成持续性压制，叠加市场预期偏弱，终端采购心态偏消极。进口方面，当前由于国内煤市场偏弱运行，市场需求较差，而外盘报价坚挺，降价出售意愿有限，市场观望氛围浓。运价方面，截止到1月22日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于613.86，相比上一交易日下跌1.38点。
　　需求与逻辑：产地安全检查影响动力煤供应，电厂存在补库预期。短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，建议观望。
　　关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。
　　玻璃纯碱：市场产销平稳，玻碱盘面大涨
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日玻璃主力合约2405大幅拉涨，收于1825元/吨，上涨67元/吨，涨幅3.81%。现货方面，昨日全国均价2023元/吨，环比持平。沙河市场成交良好，华东市场产销持稳，华中市场以稳为主，华南市场刚需拿货。整体来看，目前玻璃产量处于历年同期高位水平，高利润情况下企业生产积极性较高。需求端，北方地区赶工收尾，需求转弱，有厂家陆续推出冬储政策，部分外发货源增多；东南地区仍处赶工期，下游订单维持到月底，原片企业整体库存低位，但不排除部分企业为刺激节前出货，