【需求端】终端需求季节性走弱，局部地区年前赶单，以出口单、春夏单为主，下游开工率下滑，工人已开始陆续返乡，后期开工率或将加速下降。本周聚酯企业执行检修，聚酯库存压力不大，后期随着工厂集中放假，聚酯销售压力或将逐步增加，装置负荷预期下降，聚酯装置检修量相对较少，整体负荷将处于历年同期较高位置，库存预期累库，聚酯利润将被继续压缩，关注下游年前备货情况。
　　【供应端】受福海创降负和逸盛海南重启影响，PTA装置开工率小幅波动，近期随着部分装置检修，开工率或将小幅下降。
　　【成本利润】原油方面，关注中东地缘局势和OPEC+一季度减产执行力度。美国汽油库存累库，汽油裂解价差企稳，美亚二甲苯价差扩大，亚洲PX与MX价差被压缩，PX和石脑油价差扩大，亚洲PX产能利用率升至历年同期偏高位置，近期PX进口量预计增加，关注芳烃调油需求。国内方面，PX装置开工率较前期上升，近期彭州石化和福佳大化装置预计提负。PX整体供需结构好于PTA，可关注做缩PTA加工费机会以及PTA装置计划外变动情况。
　　【总结】PTA累库压力较大，但成本端支撑偏强，近期PTA期价预计将跟随成本端走势为主，震荡偏强运行。
　　【策略】可尝试逢低做多。
　　风险提示：原油价格大幅下跌。