市场表现：本周申万医药生物指数下跌3.1%，同期上证指数上涨-1.7%，万得全A（除金融石油石化）上涨-3.1%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第16。各板块涨跌幅：生物制品（-4.61%）、医疗服务（-1.77%）、化学制药（-3.76%）、医疗器械（-3.37%）、医药商业（-2.90%）、中药（-1.47%），当前医药板块整体估值21.7倍（PE-2024E），在31个申万一级行业(2021)中排名第4。
　　国务院提出发展银发经济：1月15日，国务院发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。《意见》要求加强综合医院、中医医院老年医学科建设，提高老年病防治水平，推动老年健康领域科研成果转化。加快建设康复医院、护理院（中心、站）、安宁疗护机构，加强基层医疗卫生机构康复护理、健康管理等能力建设，鼓励拓展医养结合服务，推动建设老年友善医疗机构。鼓励医疗机构通过日间康复、家庭病床、上门巡诊等方式将康复服务延伸至社区和家庭，支持开展老年康复评定、康复指导、康复随访等服务，扩大家庭医生签约服务覆盖面。扩大中医药在养生保健领域的应用，发展老年病、慢性病防治等中医药服务，推动研发中医康复器具。
　　国家统计局公布2023年国内出生人口数据：1月17日，国家统计局公布数据显示，2023年国内人口总数比2022年减少208万，全年出生人口902万，死亡人口1110万人，人口自然增长率为-1.48‰。结合此前2022年人口比2021年减少85万，中国人口连续两年减少，并且呈递增趋势。2023年人口出生率为6.39‰。
　　河南联盟血液透析耗材集采启动：1月11日，河南省医保局发布《血液透析类医用耗材省际联盟采购公告（四）》，本次采购联盟成员共有22个，包括河南、山西、内蒙古等省份，涉及血液透析器、血液滤过器、血液净化装置体外循环管路、动静脉瘘穿刺针、动静脉瘘穿刺针，共5大类产品（透析粉液未纳入），各医疗机构中选产品实际采购量不低于同品种总采购量的80%，采购周期为12个月。此次河南省牵头血透类参照此前通用介入和神经外科类拟中选规则和采购量分配规则，同目录分组均设置最高有效申报价，采取竞价或议价谈判方式确定中选结果。
　　美年健康与润达、华为云展开合作：1月17日，美年健康与华为云、润达医疗在贵州省贵安新区华为云数据中心签署全面合作协议。三方宣布将充分发挥各自的产业优势、技术优势和资源优势，基于华为云平台打造国内首款健康管理AI机器人——“健康小美”数智健管师，为健康体检行业提供更加智能化的技术和业务解决方案。。
　　投资分析意见：（1）河南联盟血透耗材集采正式启动，建议关注：健帆生物、宝莱特、康德莱、三鑫医疗等；（2）生物药CDMO领军企业药明生物12月份新增订单大幅增长，主要受益于融资环境回暖，客户对创新药物市场信心增强，建议关注相关CXO公司：药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英等；（3）近期国内创新药出海授权斩获多项成果，建议关注有FIC类产品布局的创新药企业：百利天恒、百济神州、君实生物、恒瑞医药、微芯生物等；（4）近期已有公司对2023年业绩情况进行预告披露，建议关注业绩表现有望超预期的公司：普蕊斯、百诚医药、泓博医药等。
　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险。