消费数据表现良好
　　1月17日，美国零售数据公布。其中，零售销售同比+5.6%（前值+4%），环比+0.6%（前值+0.35%，共识+0.4%）；控制组零售销售环比+0.76%（前值0.47%，共识+0.3%）。
　　1月19日，密歇根大学消费者情绪指数公布。其中，消费者预期指数从67.4上升至75.9；消费者现状指数从73.3上升至83.3；情绪指数从69.7上升至78.8。
　　股价表现：大盘指数创新高，宏观经济基本面成为主线
　　本周，美股多个大盘股指数（道琼斯、标普500、纳斯达克100）刷新了历史新高。从多资产的角度观察，美债价格下跌、美股上涨，呈现出股债跷跷板的格局，说明市场正在围绕基本面进行交易。
　　这种逻辑下，大盘蓝筹和成长成为主要的受益方。在罗素1000成长、罗素1000价值、罗素2000成长、罗素2000价值四个指数中，罗素1000成长（+2.2%）是唯一收涨的指数，说明大盘成长是本周唯一有效的风格。
　　行业方面，表现居前的有半导体（+8.6%）、硬件（+2.9%）、消费者服务（+2.6%）、软件（+2.5%）、保险（+2.4%）等；表现较弱的有公用事业（-3.7%）、能源（-3.1%）、汽车（-2.7%）、家庭个人用品（-1.9%）、房地产（-1.9%）等。
　　量价指标：上行动能进一步放大
　　本周，美股的日均资金强度（日均成交量x日均涨跌）进一步提升，标普500当周日均水平为+11.6亿美元，上周为+6.3亿美元，近4周平均+1.9亿美元，近52周日均+2.8亿美元。
　　分行业看，半导体、软件、硬件的上行动能已经很强；汽车下行动能有所缓释，但是依然是量价处境最弱的行业；下行动能较强的行业还有能源、医疗设备服务、公用事业、材料等。
　　业绩预期：维持盈利上升趋势
　　本周，美股维持业绩上修趋势，标普500动态预期EPS上升0.2%，与上周一致。
　　分行业看，24个GICS二级行业中，22个行业的EPS有所上修，2个行业的EPS有所下修。EPS上升幅度较大的行业有硬件（+0.5%）、半导体（+0.5%）、零售业（+0.4%）、制药（+0.4%）、软件（+0.3%）；EPS下修的行业有银行（-0.3%）和材料（-0.2%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。