市场环境
　　市场表现：1月18日，A股四大股指全线触底反弹，其中上证指数上涨0.43%，报收2845.78点；深成指上涨1.00%，报收8847.00点；创业板指上涨1.93%，报收1732.36点；科创50指数上涨1.48%，报收768.28点。市场成交8,767亿元，较前日大幅增加2,274亿元。行业板块方面，通信设备（3.42%），酿酒（2.15%），电气设备（1.84%）涨幅居前；公共交通（-2.80%），旅游（-2.45%），商贸代理（-1.87%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为1,666/134/3,535。
　　基本面：资金方面，北上资金当日净流入-7.41亿元，为连续5日净流出，其中沪股通净流入10.52亿元，深股通净流入-17.93亿元，今年以来净流入-262.50亿元，开通以来累计净流入17,420.52亿元。公开市场操作方面，央行当日开展1,000亿元7天逆回购操作，中标利率为1.80%，与前期持平，当日有270亿元逆回购到期，当日净投放730亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为28.82、21.96、25.53与12.46点，各品种近月合约基差涨跌互现，其中IM、IC近月合约贴水收窄，IF近月合约贴水走扩，IH近月合约转为贴水，IH、IF 4个期限合约均转为贴水，且贴水幅度扩大，市场在底部震荡过程中，对冲力度有所增强。此外，本周五1月合约到期，期现将逐步收敛。
　　交易策略：昨日市场探底回升且收长下影线的阳线，量能放大，盘中延续剧烈波动，各指数续创年内新低后反弹，下方支撑力度较强且换手较为充分。场外抄底资金有加速进场的迹象，其中50ETF、300ETF成交量骤增，场外资金主要通过ETF渠道入场，增量资金将对市场企稳起到正面作用。另一方面，当前低估值依然是国内市场的优势，逢低配置或是性价比较优的策略。
　　风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考）