昨天，BMD毛棕盘面全天弱势运行，3月合约下跌1.03，报收3841林吉特/吨。短期有印度洗传的利空传闻。中期，产地处于雨季减产季，目前降雨偏高，马来及印尼库存或趋下降，印尼库存可能偏紧。隔夜，CBOT大豆盘面再度大跌，美盘粕弱油强。美盘大豆继续交易巴西大豆高产压力对美豆出口的利空影响。巴西大豆23/24同比预计小幅减产，但阿根廷预计恢复性大增产。只要阿根廷降雨良好，南美大豆丰产预期不改。中期，关注阿根廷大豆产区降雨、巴西大豆出口销售进度。国内方面，昨日国内商品普跌，油脂增仓下行，豆油领跌。基本面看，国内棕榈油近期成交有所转好，现货基差小幅回升，中期料继续季节性降库，因未来各月船期采购少。国内豆油仍在春节备货期，但大豆压榨量始终没有放量。中短期关注国内大豆压榨变化。沿海菜籽到港及压榨压力近期有所减弱。国内3月船期之前菜籽采购量都较为充足，中期进口菜油供需预计继续偏宽松。中短期，关注国际棕桐油产地降雨及库存变化，油脂盘面暂无大跌驱动。中期，巴西大豆出口压力释放期，油脂或仍有走弱空间。操作上，维持偏空思路。