铝：★☆☆（政策预期削弱，消费下降压制铝价）
　　强美元已经宏观预期悲观，外盘铝价周三重回跌势，LME三月期铝价跌1.72%至2176美元/吨。国内夜盘低开低走，主力2403合约收低于18770元/吨。早间现货市场维持一定的成交量，价格反弹，流通货源偏紧，下游按需采购为主，持货商多挺价。华东市场主流成交价格在18990元/吨上下，较期货升水100左右。广东市场主流成交价格在19140元/吨上下。当前市场驱动相对有限。供给端变化不大，产量维持稳定，进口也维持一定量。消费虽然季节性趋弱，后期有累库预期，不过当前库存仍处于低位。宏观面在海外降息预期调整以及国内政策面预期左右下，市场情绪有所反复。短期铝价以偏弱震荡为主，建议反弹做空。
　　铜：★☆☆（宏观情绪偏悲观，铜价走弱）
　　隔夜铜价继续走弱，主力2403合约收于67620元/吨，跌幅0.15%。隔夜公布的数据显示美国经济较预期强劲：12月零售销售环比超预期增长0.6%，为三个月最大增幅。继周二美联储理事沃勒表态不急于降息后，数据又进一步打击市场对美联储近期降息的预期；而且昨日国内经济数据公布后，市场情绪偏悲观，股市大跌，铜价亦受拖累走弱。但从铜基本面来看，国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。待市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。
　　镍&不锈钢：★☆☆（钢厂检修消息扰动，不锈钢大幅走高）
　　隔夜不锈钢价格高位震荡，镍价亦收到提振走高。目前国内不锈钢库存不高，下游补库，叠加年末钢厂检修。昨日受资金推动，不锈钢价格大幅走高，但现货市场成交谨慎。但不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善，钢厂检修量或存不及预期的可能。而不锈钢需求延续弱势，后续库存或有累库压力。整体在成本下降背景下，不锈钢仍维持逢高沽空的策略建议。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价仍有下跌空间，可考虑逢高建立空单。
　　锌：★☆☆（宏观预期修正锌价受压）
　　美联储3月降息预期继续下降，宏观氛围转冷，沪锌主力2403合约收于20870元/吨，跌幅1.09%。昨日国内现货市场，锌价走低，贸易商积极出货，升水小幅上行，上海地区0#锌普通品牌报02+130-140元/吨。需求方面，上周北方再度有环保限产影响，镀锌开工再度下行，但其他板块有节前备货，开工小幅上行。供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末国内开始连续有冶炼厂开启检修。本周一Nyrstar声称将在1月下半月暂停Budel锌冶炼厂运营。库存方面，截止本周一，国内库存继续稳中有降，整体位于历史低位。综合来看，中期供应端收紧逻辑仍存，锌下跌空间或有限。