事件：
　　国家统计局17日发布了2023年全国房地产市场情况数据。
　　点评：
　　年末销售环比改善，全年销售降幅可控。2023年1—12月全国商品房销售面积合计11.17亿平方米，其中住宅销售面积9.47亿平方米，同比分别下降8.5%和下降8.2%，降幅较11月末分别扩大0.5个百分点和0.9个百分点。单月来看，12月份全国商品房销售面积1.12亿平方米，其中住宅销售面积8831万平方米，同比分别下降23.04%和下降25.81%，环比则分别上升41.56%和上升34.25%，同比降幅较11月末有所扩大，但环比大幅上升，显示年末开发商加大力度去库存，叠加政策密集推出效果有所体现。
　　销售金额来看，2023年全国商品房累计销售金额为11.66万亿，全国商品住宅累计销售金额为10.29万亿，同比分别下降6.5%和下降6%，降幅比11月末分别扩大1.3个百分点和1.7个百分点。单月来看，12月全国商品房销售金额为1.13万亿，全国商品住宅销售金额为9344亿，同比分别下降22.89%和25.6%，降幅也较11月末有所扩大，而环比则分别上升38.58%和上升30.81%。
　　在去年8月份以来持续的楼市优化调整政策叠加之下，9月单月销售环比有所改善，但10、11月环比再度转弱，销售情况仍反复。年末开发商积极去库存叠加政策利好进一步加码，12月单月销售有一定幅度回升。相信后续楼市支持政策仍会持续推出，助力行业走出本轮销售低谷期。
　　房价仍持续走弱。房价方面，70大中城市新建商品住宅价格指数12月同比下降0.9%，环比下降0.4%，降幅较前几个月有所扩大。其中一线、二线、三线城市12月同比分别下降0.1%，上升0.1%和下降1.8%；环比分别下降0.4%，下降0.4%和下降0.5%，房价仍持续走弱，特别是三线城市整体降幅较一二线城市大，也与开发商年末降价促销有关。
　　开发投资完成额同比下降超9%，绝对值跌至近2019年水平。1-12月，全国房地产开发投资完成额同比下降9.6%，住宅开发投资完成额累计同比下跌9.3%，年内降幅持续扩大，绝对值跌至接近2019年同期的水平。其中全年房屋施工面积累计下降7.3%，住宅施工面积累计下跌7.7%，降幅与前两个月基本持平。房屋新开工面积累计同比下降20.4%，住宅新开工面积累计同比下降20.9%，降幅较前几个月收窄，但仍超两成，新开工量持续走低。另一方面，房屋施工面积及新开工面积绝对值已分别跌至接近2019年及2007年同期的水平。而竣工方面，2023年全国房屋及全国住宅竣工面积累计同比分别上升17%和上升17.2%，增速较前几个有所下降，但仍保持较高水平。开发商集中资源“保交付”背景下，竣工数据增幅理想。
　　开发资金同比进一步下探。2023年截止12月末，房地产开发资金来源合计12.74万亿，同比下降13.6%，降幅较前几个月进一步扩大，绝对值跌至约2015年同期的水平，虽然政策持续出台支持房企融资，但整体开发资金改善仍相对缓慢。其中国内贷款累计、利用外资累计、自筹资金累计及其他资金累计同比分别下降9.9%，下降39.1%，下降19.1%和下降11.13%。
　　整体观点：整体看，2023年行业销售继续负增长，但跌幅可控，整体跌幅也与我们在《房地产行业2024年上半年投资策略报告：下探周期已近尾声，新发展模式到来值得期待》中预测数据相近。行业整体下跌风险可控。而2024年在低基数之下，叠加房地产优化调整政策持续叠加发力，政策成效将逐步体现，相信销售数据将逐步回暖，行业将逐步走出本轮下调周期底部。
　　风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足。