投资要点：
　　行情回顾：截至2024年1月12日，申万环保板块近两周上涨0.31%，跑赢沪深300指数4.59个百分点，在申万31个行业中排名第5名；申万环保板块从1月初至今上涨0.31%，跑赢沪深300指数4.59个百分点，在申万31个行业中排名第5名；申万环保板块从2023年初至今下跌6.75%，跑赢沪深300指数8.42个百分点，在申万31个行业中排名第12名。
　　截至2024年1月12日，近两周申万环保行业子板块除环保设备外均上涨，其中固废治理板块上涨0.47%，综合环境治理板块上涨3.04%，水务及水治理板块上涨0.98%，大气治理板块上涨1.80%，环保设备板块下跌1.94%。
　　在近两周涨幅前十的个股里，正和生态、神雾节能和太和水三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达15.48%、11.70%和11.38%。在近两周跌幅前十的个股里，ST博天、祥龙电业和法尔胜跌幅较大，跌幅分别达30.26%、19.20%和11.60%。
　　估值方面：截至2024年1月12日，剔除负值后，环保板块PE(TTM)为17.69倍；子板块方面，大气治理板块PE(TTM)为80.43倍，水务及水治理板块PE(TTM)为15.77倍，固废治理板块PE(TTM)为16.26倍，综合环境治理板块PE(TTM)为30.79倍，环保设备板块PE(TTM)为24.47倍。
　　环保行业周观点：近日国务院发布关于全面推进美丽中国建设的意见，从双碳进程、资源节约再生、污染防治以及绿色金融等各方面提出指导意见，持续推动美丽中国和生态文明建设，强调开展多领域多层次减污降碳协同创新试点以及进一步完善碳交易市场，结合《碳排放权交易管理暂行条例（草案）》审议通过以及推动产品碳足迹体系建设，建议关注环境监测与污染排放监测相关的环保设备领域，如：雪迪龙（002658）等。《意见》强调资源环境要素市场化配置以及优化财政配置支持，各地方政府财政有望改善，预期将有利于水务处理以及固废治理等环保运营项目的业绩改善，建议关注相关环保项目运营领域，如：首创环保（600008）、碧水源（300070）等。《意见》强调推进资源节约型社会建设，加快构建废弃物循环利用体系，建议关注废弃物回收利用相关领域，如：卓越新能（688196）等。
　　风险提示：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场竞争加剧风险；技术升级替代风险；市场价格波动风险等。