报告要点：
　　本周回顾：本周华北地区现货主流价格2600元/吨、沙河现货主流2500元/吨。据隆众数据统计：本周纯碱整体开工率88.79%（+3.59%），本周纯碱产量69.12万吨（+2.8万吨），其中轻质碱产量29.86万吨（+0.63万吨），重质碱产量39.26吨（+2.17万吨）。全国纯碱厂家库存42.59吨（+5.63万吨），其中轻碱24.99万吨（+3.98万吨），重碱17.6吨（+1.65万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1073.1元/吨（-21.22%），氨碱法纯碱理论利润764.52元/吨（-11.5%）。
　　展望后市：
　　供应：日产过10万吨稳定维持，供需朝向明显的供应过剩倾斜。需求：重碱理论周度刚需在36.6万吨左右，重碱盈余显现，本周已出现垒库。库存：整体库存不高，但垒库斜率大、速度快，订单水平一般，随着产量的提升，库存有继续增加预期。价格：现阶段垒库降价。近一周降价100~300元/吨左右，下游补库变缓，厂家降价出货意愿强烈,后续依然有降价预期。供应抬升的预期下价格无法支撑。估值在高成本产能的区间上沿，5-9月差即将走平。
　　建议关注：远兴的投产情况、昆仑发投的复产情况。仅供参考。