本周环保板块与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌0.06%，公用事业（申万）行业指数下跌0.41%，相较市场整体跌幅较小。
　　本周板块表现：本周环保板块与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌0.06%，公用事业（申万）行业指数下跌0.41%，相较市场整体跌幅较小。公用事业子版块中，电力板块下跌0.40%，燃气板块下跌0.51%。2024年以来，环保板块累计涨幅0.31%，电力板块累计涨幅1.66%，涨幅均领先于沪深300指数及创业板指。
　　核心观点：2023年业绩预告陆续发布，火电业绩改善预期强烈，高增长可期。由于2023年上半年高价库存煤较多影响利润水平，随着煤价中枢下行，火电企业2024年上半年业绩同比有望实现较高增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时，伴随火电业绩兑现，建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。重点推荐国电电力：短期看火电容量电价落地和业绩修复高弹性，水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长，及新能源业绩高成长，长期看25-26年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性。推荐浙能电力、申能股份等。
　　行业重点事件解读：1）1月9日，内蒙古自治区人民政府印发自治区能耗双控向碳排放双控转变先行先试工作方案及2024年工作要点，意味着我国碳排放双控转变正式开启先行先试。2）1月11日，《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》发布，提出推动能耗双控逐步转向碳排放总量和强度双控，持续深入推进污染防治攻坚，打好蓝天、碧水、净土三大保卫战。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国产与进口煤价均下降，主要港口煤炭库存继续减少。截至2024年1月12日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为926元/吨，较2024年1月5日下跌1.1%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格700元/吨，较2024年1月5日小幅下跌0.4%。截至2024年1月5日，纽卡斯尔动力煤离岸价为131.99美元/吨，周环比下跌11.4%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比保持上升，环比下降。3）硅料及组件价格：截至2024年1月10日，硅料、硅片价格与上周持平，组件价格继续回落。4）天然气价格：本周LNG到岸价、国内LNG出厂价继续下跌。截至2024年1月11日，LNG到岸价为10.13美元/百万英热（3771元/吨），较2024年1月4日下跌9.6%；截至2024年1月12日，国内LNG出厂价为5330元/吨，较2024年1月5日下跌9.6%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于1月12日（周五）达到最高值505.98元/兆瓦时，环比上涨3.5%。中长期交易市场方面，1月8日至1月13日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达42.20亿千瓦时，环比上涨12.1%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量28.37万吨，环比下跌76.0%。
　　行业重点事件：海南省发改委发布《海南省氢能产业发展中长期规划（2023-2025年）》；工信部发布《绿色建材产业高质量发展实施方案》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。