周涨跌幅：2024.01.08-01.12汽车板块跑赢上证综指。本周涨跌幅：上证综指-1.6%，创业板指-0.8%，汽车板块指数-0.1%，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为-0.3%／+1.9%／-0.1%／-2.4%。汽车板块周度成交额环比提升。
　　周动态：2023年乘用车批发创历史新高，特斯拉中国部分车型降价，零跑汽车发布Leap3.0架构新技术。
　　2023年乘用车产销创历史新高。2023年，乘用车市场竞争加剧，同时伴随市场日趋回暖，购车需求进一步释放我国乘用车市场形势逐渐好转，回归正常节奏，有效拉动了汽车增长。根据中国汽车工业协会的统计，2023年，乘用车产销分别完成2612.4万辆和2606.3万辆，同比分别增长9.6%和10.6%。其中，12月乘用车产销分别完成271.3万辆和279.2万辆，环比分别增长0.3%和7.2%，同比分别增长27.7%和23.3%。中汽协预计，2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上。其中，乘用车销量2680万辆同比增长3%;商用车销量420万辆，同比增长4%。新能源汽车销量1150万辆，出口550万辆。
　　特斯拉中国部分车型降价。1月12日，特斯拉中国官网显示，Model3焕新版起售价降至24.59万元，和此前现车价格26.14万元相比降价1.55万元；Model Y起售价降至25.89万元，降价幅度为0.75万元。特斯拉销售表示，3月底前提车可同享2.5%超低贷款利息。我们预计特斯拉降价有望提振Model3和ModelY的订单和销售情况。
　　零跑汽车发布Leap3.0架构新技术。1月10日，在零跑2024自研发布会上，零跑发布了Leap3.0技术架构六大模块的最新成果，以软件定义汽车。leap3.0架构是动力、车身、座舱、智驾四域合一，外加三个区域控制单元组成，OTA率达到96%，支持纯电、增程的动力模式。搭载这些新技术的零跑首款全球化车型C10开启预售，增程版预售价格为15.18万-18.18万元，纯电版预售价格为15.58万-18.58万元。零跑也将凭借新车开始全球市场发力。
　　周观点：当前位置不必悲观，积极布局汽车超跌机会。
　　短期悲观预期已较大程度反应，板块这波调整预计接近尾声。2023年11月中开始汽车板块调整较多，主要因：月度销量景气贝塔阶段性高峰（2023年11月）+事件性催化阶段性高峰（长安华为合作公告）+基金年末冲排名调仓。我们判断当前时点这一轮调整接近尾声。
　　2024年1月的销售景气以及机构重新选择方向有望驱动汽车板块向上。销量维度，可能存在的2024年春节前旺季，加持我们预计2024年1月销售景气高；资金层面，2024年初市场或开始选择新方向，乘用车总量上供给改善驱动的景气持续，结构上自主崛起，智能升级等机会变化多，行业比较维度汽车依然是不错选择，因此我们维持行业“推荐”评级。
　　短期建议左侧买入已经“超调”的汽车优质公司，积极布局开年行情。零部件看好中期成长确定性较高，短期因贝塔“超调”的公司，推荐银轮股份、保隆科技、爱柯迪，关注瑞鹄模具等；整车推荐智能化核心受益标的小鹏汽车，以及受益高端化和出口的长城汽车，受益华为合作的长安汽车，关注江淮汽车、北汽蓝谷。
　　中长期持续看好受益电动化、智能化、全球化趋势的优质汽车公司：1）自主品牌高端化：推荐长城汽车（高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）华为产业链和特斯拉产业链：华为产业链推荐星宇股份、关注瑞鹄模具，特斯拉产业链推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。3）高阶智能化：高阶智能驾驶渗透率提升有望超预期，整车推荐小鹏汽车，零部件推荐科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，关注经纬恒润。4）客车内需回复，出口向上，推荐宇通客车。
　　风险提示
　　1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期。