行情回顾：近两周，家电（中信）行业指数录得负收益，下跌0.31%，涨幅在中信一级行业指数中排名第6位，跑赢了同期沪深300指数3.97个百分点。家电子板块表现分化，白电和厨电板块录得正收益并跑赢沪深300指数。个股方面：近两周，家电行业个股涨跌不一。
　　行业运行数据：根据奥维云网，2024年第1周（2024/1/1-2024/1/7），国内线下家电市场销额同比+2.23%，销量同比-11.37%，均价同比+7.87%；国内线上家电市场销额同比-7.63%，销量同比-25.82%，均价同比+24.52%。大家电：线下市场相对活跃，干衣机销额全渠道同比增长。厨卫电器：市场销售情绪回暖，油烟机、燃气灶、集成灶等品类实现全渠销额同比增长。厨房小电：整体市场冷清，线下电蒸锅、线上豆浆机表现相对较佳。环境健康电器：各品类表现分化，净水器、挂烫机实现全渠道量额齐升，扫地机器人线上线下表现不一。
　　行业观点：维持对行业的超配评级。近日，央行、金融监督管理总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，明确商业银行可按照市场化原则发放住房租赁团体购房贷款。近两年，房地产政策持续宽松，各地方政府因城施策，核心城市地产政策有望进一步松绑，住房刚需刚改需求释放，推动房地产行情修复，进而拉动国内家电需求。家电行业作为消费四大金刚之一，已经成为我国工业稳增长、促消费的重要引擎。海运方面，截至目前，红海“停航”导致海运价格上涨事件，导致部分家电企业出口业绩后延，但整体来看，暂时未对中国家电出口带来太大影响，仍需继续关注红海事件的后续发展。外围市场方面，预计今年美国通胀将继续放缓，将有利于海外消费复苏和外资重新流入中国市场。海外市场复苏，海外去库存进一步深化，我国家电出口有望继续修复。随着全球经济复苏，家电出口逐步复苏，叠加国内地产政策延续宽松趋势，看好后续家电需求恢复动能。目前家电行业估值偏低，建议继续关注品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如国内扫地机器人龙头科沃斯（603486）、自主品牌和ODM业务齐抓的北鼎股份（300824）、国内智能控制器龙头和而泰（002402）、机器人业务持续扩张的三花智控（002050）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。