市场焦点
　　（1）当前海外降息预期的定价修正后再度开启博弈反复，降息预期仍有进一步修正空间，美国CPI指标略超预期，不过核心通胀仍保持小幅回落，预期暂不会改变美联储态度。
　　（2）中国12月CPI同比-0.3%，预期-0.4%，前值-0.5%。中国2023年12月PPI同比下降2.7%，预期降2.6%，前值降3%。
　　主要观点
　　锌：供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末开始连续有冶炼厂开启检修。需求方面，上周北方环保限产影响逐步消散，镀锌开工有明显回升，但其他板块均有下行。库存方面，截止本周一，国内社会库存再度回落至年前水平。综合来看，近期宏观面压制加上年末企业回笼资金主动降库，锌价偏弱回调，建议谨慎操作，但中期矿端收紧逻辑维持，等待逢低做多。
　　铅：废电瓶价格偏强运行，成本端支撑仍强。据smm调研，12月全国电解铅产量为30.85万吨，环比上升2.42%，同比上升0.4%，总体供应压力不大。另据smm调研，目前安徽地区空气质量为中度污染，再次雾霾限产的可能性上升，但再生铅炼厂表示具体是停产还是减产需要等待通知。上周下游铅蓄电池企业开工有明显回落，近期汽车蓄电池市场消费相对较好，而电动自行车蓄电池市场终端消费持续走弱，消费端有韧性但缺增量，对价格支撑暂有限。周初社会库存下降，供应端整体受限，且安徽空气污染程度加重，市场担忧再度冲击供应端，沪铅继续上行。
　　交易策略
　　锌：偏弱回落；铅：震荡偏强。