市场焦点
　　（1）美联储议息会议确定转向，鸽派言论打压美元及美债利率，GDP下修及PCE数据进一步强化降息预期，但经济韧性可能会有反复，美元低位小幅回升。
　　（2）政治局会议与中央经济工作会议定调积极的财政政策，具体措施上防风险与转型并举，需关注具体政策措施。国内近期已向地方预下达2024年提前批地方债额度，预计在1月份尽快启动发行工作
　　主要观点
　　铜：智利国家铜业委员会表示智利11月铜产量较去年同期减少，且较上月出现下滑，最近国内进口铜矿加工费也出现回落，矿端供需趋紧，需进一步观察加工费变化。当前国内精炼铜供应偏稳定，正值淡季下游需求相对偏弱，且部分地区环保限产也对下游开工产生了影响。据SMM调研，上周铜杆厂开工率部分受到环保减排影响，本周有企业分享河北河南部分地区仍延续上周政策，预计将持续至5号左右，具体情况视空气污染水平而定。美联储会议纪要对于降息时间尚未明确，隔夜美元指数继续反弹，供需面也难以提供更多支撑，叠加周边金属下跌拖累，沪铜重心继续下移。
　　铝:供应端电解铝企业持稳生产为主，近期高铝价及消费淡季可能进-一步抑制铝消费，另外，环保影响到铝加工下游开工，不过近期下游情况或将有一-定好转，Mysteel了解到，1月3日河南省郑州市、焦作市已陆续解除重污染天气橙色预警，河南省某氧化铝企业已恢复焙烧生产，同时铝加工企业也有收到通知，预计加工企业陆续恢复生产，关注企业逢低补库需求。元旦假期后国内铝锭社库出现明显累积，主要受环保管控较影响，部分地区下游补库需求受抑制，周中铝锭社库再次小幅回落，目前库存仍处于相对较低水平。市场对美联储降息预期的乐观情绪回落，美元指数反弹，抑制金属走势，铝供需边际变动有限，氧化铝期货价格高位回落，电解铝成本端危机有望缓解
　　交易策略
　　铜：震荡偏弱；铝：震荡偏弱