策略摘要
　　中性：尿素盘面偏稳窄幅运行，现货价格小幅走低。由于局部地区装置出现故障，煤制尿素开工率下滑，煤制产能利用率为81.66%，环比下降3.7%，气制产能利用率为35.87%，环比小幅增加0.56%，预计一月下旬气头装置陆续重启。开工率下滑导致上游库存连续走低，下游以农业储备性需求为主，工业刚需减弱。尿素工厂启动春节期间订单预售，下游谨慎观望，订单天数仅小幅增加。市场情绪相对偏空，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：1月11日，尿素主力收盘2068元/吨（-1）；主力合约前二十位多头持仓：151914（+7758），空头持仓：160081（+7555）。
　　现货：1月11日，河南小颗粒出厂价报价：2355元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：2260元/吨（-30）；江苏地区小颗粒报价：2300元/吨（-20）。
　　原料：1月11日，小块无烟煤960元/吨（0），尿素成本1677元/吨（0），尿素出口窗口30美元/吨（+20）。
　　生产：截至1月11日，全国周度尿素产量106.77万吨（-4.02），山东周度尿素产量16.73万吨（+0.06）；开工率方面：尿素企业产能利用率70.44%（-2.65%），其中煤制尿素：81.66%（-3.7%），气制尿素：35.87%（+0.56%）。
　　库存：截至1月11日，国内尿素样本企业总库存量为51.79万吨（-8.14），尿素港口样本库存量为18万吨（-0.2）。
　　消费：截至1月11日，复合肥产能利用率37.96%（-0.18%）；中国三聚氰胺产能利用率为70.61%（+5.18%）；中国尿素企业预收订单天数4.94日（+0.18）。
　　观点：1月11日，尿素现货价格小幅走低。由于局部地区装置出现故障，煤制尿素开工率下滑，导致上游库存连续走低，下游工业刚需减弱。尿素工厂启动春节期间订单预售，下游谨慎观望，订单天数仅小幅增加。市场情绪相对偏空，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　■策略
　　中性：尿素盘面偏稳窄幅运行，现货价格小幅走低。由于局部地区装置出现故障，煤制尿素开工率下滑，煤制产能利用率为81.66%，环比下降3.7%，气制产能利用率为35.87%，环比小幅增加0.56%，预计一月下旬气头装置陆续重启。开工率下滑导致上游库存连续走低，下游以农业储备性需求为主，工业刚需减弱。尿素工厂启动春节期间订单预售，下游谨慎观望，订单天数仅小幅增加。市场情绪相对偏空，预计市场短期维持偏弱震荡走势。
　　■风险
　　装置重启情况、库存变动情况、工业需求恢复情况、淡储进度、国际市场变化