策略摘要
　　截至1月11日，PVC震荡偏强；PVC行业开工负荷维持相对高位；多数电石企业开工维持正常水平，电石供应充足，价格重心暂稳；PVC社会库存总量增加；现货市场低价补货为主，部分下游有远期备货意向。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截至1月11日PVC主力收盘价5825元/吨（1.01%）；基差-225元/吨（-48）。
　　现货：截至1月11日华东（电石法）报价：5600元/吨（+10）；华南（电石法）报价：5675元/吨（+10）。
　　兰炭：截至1月11日陕西960元/吨（-12）。
　　电石：截至1月11日华北3370元/吨（0）。
　　观点：昨日PVC震荡偏强运行。原料端看，前期电石供应紧张情况或有缓解叠加原油价格震荡回调，成本支撑或转弱；PVC装置开工率维持高位，且检修未来减少，供给端压力仍存；国内临近传统假期，需求存在进一步走弱预期；PVC基本面变化有限，但随着价格进一步走低，部分企业有远期备货意向，低价货源成交尚可。另一方面，宏观存在进一步宽松预期，维持观望。
　　■策略
　　中性。
　　■风险
　　宏观预期变化；PVC需求与库存情况