【东兴汽车】广汽集团（601238.SH）：传祺新能源发力，两田销量稳定
　　近日，广汽集团发布2023年12月产销快报：12月汽车产量为238,680辆，同比增长19.49%；汽车销量为259,138辆，同比增长25.79%。点评如下：
　　传祺新能源发力，传祺埃安同比持续高增长我们认为，随着传祺在PHEV、埃安双品牌新车型的不断推出，广汽自主板块销量持续增长。
　　广丰主力车型凯美瑞换代，广本三大车型销量稳定。我们认为，两田在燃油车（含HEV）领域仍然具备优势，有望持续为公司贡献稳定的投资收益。
　　公司盈利预测与估值：公司自主板块已开启复苏之路，两田仍在燃油、混动等技术上具备较强的竞争优势，我们仍然看好公司中长期发展。预计公司2023-2025年归母净利润预测分别为59.7、87.6和97.7亿元，对应EPS为0.57、0.84、0.93元，按2023年1月8日A股收盘价，PE分别为15、10和9倍。维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：行业需求低迷、公司新车型不及预期、新能源汽车发展不及预期，原材料价格上涨超预期。
　　(分析师：李金锦执业编码：S1480521030003电话：010-66554142)