【策略观点】
　　展望2024年春季，国内尿素供应承受较大压力，主要是届时有“三座大山”的限制：1、日产居于高位；2、冬储化肥将逐步释放；3、一季度尿素有新增产能。在这样的情况下，我们预计若2024年春需若不达预期，那么尿素库存一旦积累至高于近三年平均水平，对于后市行情的预期是非常差的；若需求能集中跟上，尿素库存没有明显累积，那么尿素的预期能相对好一些，但目前来看若无其他上行驱动力，尿素行情还是难以上涨；但需要注意，若宏观环境超预期转暖，不排除尿素跟涨的可能。而在2024年下半年，我们预计美联储降息概率增加，宏观环境转暖的预期随之变强，大宗商品整体回暖概率偏大，而若尿素上半年如期供给过剩，下半年尿素行业限制政策或将有松动，多重利好因素兑现下，尿素价格有望适当回暖。