【策略观点】
　　本周两市未能延续上涨走势，双双下跌。沪指跌幅相对较小。中证1000指数跌超3%。两市日均成交额为7338亿元，维持在低位。煤炭，公用事业，石油石化等行业逆势走高。高股息个股较为强势。电子，计算机，通信等板块跌超5%。北向资金本周小幅净流出。
　　期权方面，本周市场波动较大，期权成交量有所回落。期权成交PCR窄幅震荡，中证500ETF期权成交PCR升至较高水平。期权持仓PCR再度走低，反映当前期权卖方看空情绪有所升温。期权隐含波动率有所上升。目前各标的期权加权平均隐含波动率多数在15%-20%之间。创业板ETF以及中证1000指数期权加权平均隐含波动率整体处在近1年偏高水平。市场对短期下跌的担忧有所升温。
　　受海外市场回落影响，两市震荡走低。两市日均成交额维持在低位。制造业PMI连续下降，但财新服务业PMI稳步回升，不同行业复苏冷热不均。元旦假期期间出游人数已超过19年同期，但人均消费金额仍低于19年，消费仍然不温不火。短期市场处在经济数据空档期，海外资金未能持续净流入，市场难以形成趋势性上涨行情。今年上半年随着经济稳步回升，企业经营数据改善，仍可期估值修复性行情。短期建议持有股票或股指期货的投资者持有备兑策略增强收益。