铜
　　隔夜美股上扬，美元指数小幅回落，铜价反弹，昨日伦铜收涨0.74%至8391美元/吨，沪铜主力收至67920元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1650至158900吨，注销仓单比例反弹，Cash/3M贴水101.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至35元/吨，货源补充预期与隔月价差走扩使得基差报价承压，下游成交活跃度上升。进出口方面，昨日沪铜现货进口盈利扩至500元/吨以上，洋山铜溢价企稳反弹。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1500元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，进入新年海外风险偏好有所走低，对于美联储降息的乐观预期出现一定程度的回摆；中国大体维持“弱现实强预期”的态势。产业上看，1月中国铜下游将逐渐进入季节性淡季，产量和进口量同样有一定回落预期，如果废铜替代量能增加，则供应将有小幅过剩。海外原料端供应扰动犹存，供需双弱格局延续。总体铜价来自宏观和供需面的压力阶段加大，而供应扰动的存在和低库存使得价格在回调后仍有较强支撑。今日沪铜主力合约运行参考：67400-68600元/吨。
　　铝
　　沪铝主力合约报收19075元/吨（截止昨日下午三点），上涨0.13%。SMM现货A00铝报均价19230元/吨。A00铝锭升贴水平均价20。铝期货仓单35274吨，较前一日减少2119吨。LME铝库存561825吨，减少3450吨。据SMM统计，2023年12月份(31天)国内电解铝产量356.2万吨，同比增长3.6%。12月份国内电解铝运行产能虽然环比小幅增长，但云南前期减产的电解槽再无铝水产出，12月国内电解铝日均产量环比下降3800多吨至11.49万吨附近。2024-1-8：铝锭累库0.5万吨至44.8万吨，铝棒累库0.2万吨至9.75万吨。据海关数据显示，2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18500-19600元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2402日盘波动上行，夜盘冲高回稳，收至16385元/吨。总持仓增加7807手至9.36万手。上期所期货库存增加403至4.74万吨。沪铅连续-连三价差缩窄至15元/吨。周三伦铅波动上行，上涨1.21%，收至2083美元/吨。伦铅库存报12.34万吨，较前一日减少1575。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄200至1360元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得16050元/吨，较前日涨100，再生精铅均价录得15975元/吨，较前日涨100，精废价差维稳至75元/吨。当日基差报平水附近,较前日维稳不变。现货市场，货源趋紧，下游采买较多。周三铅废价格下跌。废电动车电池均价9825元/吨，废白壳均价9550元/吨，废黑壳均价8975元/吨。总体来看，铅锭供给趋紧，下游积极备库推高价格。短期波动上行。主力运行区间参考：16150-16500元/吨。