预计公司Q4水泥及熟料销量约8000万吨，吨毛利近60元，销量同比略增，市场份额进一步提升，吨毛利环比基本持平。
　　预计公司Q4水泥销量1500-1600万吨，水泥单吨毛利约80元，环比小幅下降，主要是销售价格环比有所降低，价格降低主要受到Q3西南价格战加剧以及西藏及中亚冬季停工影响，预计骨料单季保持3500-4000万吨销量，销量同增60%+，单吨盈利预计10元/吨。
　　产销方面，公司华东/西南保持较好发货，部分单月发货创年内新高，我们估算公司Q4销量保持5-10%左右的增长；盈利端，由于西北停工和西南价格战，尽管东部价格有提涨，预计整体毛利变化不大，预测在60元/吨左右
　　10-11月江西水泥产量同比仍有下滑，预计公司销量增速和区域基本匹配，根据卓创Q4江西水泥提涨30-40元/吨，判断吨毛利环比修复，22Q4同期有2亿左右减值损失，因此同比扭亏
　　受下游需求影响，我们预计公司Q4水泥销量同比下滑较为明显，吨毛利维持60~65元/吨左右；全年来看销量同比下滑，但吨毛利或回升至70元/吨左右，盈利得到修复