钢材：补库需求偏弱，钢价震荡下行
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹主力2405合约收于3950元/吨，跌幅1.52%；热卷主力2405合约收于4051元/吨，跌幅1.34%。现货方面，昨日钢材市场情绪较为冷清，建材成交量12.81万吨，成交较为平淡。
　　综合来看：随着政策不及预期引发的市场悲观情绪有所修复，钢材价格维持震荡。废钢到货提升，铁水产量下降，钢材供给强度季节性减弱，虽然建材消费已经进入淡季，但是市场关注点转为成材冬储。当下库存偏低，冬储预期仍在，供需两端同步走弱，原料成本支撑有所减弱，短期钢材价格跟随成本震荡。
　　策略：
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢材检修情况、需求走弱程度、钢材出口和冬储强度等。
　　铁矿：补库有待现货传导价格维持高位震荡
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石主力合约2405收于992.5元/吨，跌11元/吨，跌幅1.1%，日减仓8999手。现货方面：全国主港铁矿累计成交89.5万吨，环比下跌4.4%；远期现货累计成交60.0万吨，环比下跌42.0%。供给方面：1月1日-1月7日，Mysteel数据显示，澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。澳洲发运量1697.6万吨，环比减少114.3万吨。
　　整体来看，短期市场情绪不佳，叠加开年期货政策波动较大，或对盘面造成一定影响。现货方面，近日随着建材消费持续回落，无论是下游贸易商还是终端补库都没表现出积极迹象，从而难以传导至钢厂原材料补库。但是整体长期来看，宏观政策增量预期以及铁矿石存在刚需，冬季钢厂原料补库，将进一步增加铁矿石需求，叠加铁矿石整体库存维持低位，且基差季节性高位，形成对于矿价的较强支撑。后期关注钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境及政策等。
　　策略：
　　单边：中性
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润及检修情况，海外发运情况，宏观经济环境等。
　　双焦：需求偏弱，期价回落
　　逻辑和观点：
　　昨日黑色系商品价格回落，焦煤焦炭大幅回调，焦煤主力2405合约收于1786.5元/吨，较前一日下跌59.5元/吨，跌幅4.54%，焦炭2405收于2416元/吨，较前一日下跌34.5元/吨，跌幅2.67%。现货方面，昨日日照港准一焦现货报价2330元/吨，较前一交易日下跌70元/吨，焦煤现货市场成交偏弱。进口蒙煤方面，口岸通关延续高位，下游观望情绪浓厚，蒙煤价格延续跌势，蒙5原煤降至1550-1580元/吨。
　　综合来看：近期市场情绪欠佳，建材步入消费淡季，消费持续回落，难以对钢厂原料采购形成积极信号，但板材产销尚可，对钢厂冬季原料补库形成支撑，现焦炭供给平稳，整体库存偏低，形成焦炭的底部支撑。焦企处于微亏损状态，下游钢厂利润欠佳，终端需求未出现明显改善，随着焦煤产量有所回升，价格也随之出现回调，但总库整体处于低位，加之下游企业的冬季补库，将对焦煤形成消费支撑，后期关注钢厂的铁水产量变动与冬季补库强度。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡
　　焦煤方面：震荡
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等。