一周随笔：建筑公司估值较低，哪些个股股息率在4%以上？
　　建筑公司估值较低，我们对股息率大于4%的公司进行了筛选。由于行业模式以及目前地方财政压力问题，建筑公司现金流存在一定压力，导致整体分红率较低。但由于行业估值较低，部分公司股息率较优。我们对股息率大于4%的公司进行了梳理，具体排序为四川路桥（8.56%，近12个月股息率，下同）、天健集团（7.06%）、隧道股份（6.20%）、中国建筑（5.30%）、安徽建工（5.25%）、设计总院（4.92%）、筑博设计（4.60%）、广咨国际（4.17%）。
　　我们对2024年基建投资不悲观，中央以及财政实力较强的经济大省或成为主要支撑。2023年基建投资增长呈现逐月降速的态势，但我们认为在万亿国债以及稳增长政策支撑下，2024年基建投资保持乐观态度。近日根据21世纪经济报道，2024年提前批地方债额度预下达，地方需在1月尽快启动发行工作。同时，城中村政策也有相关进展，深圳拟出新规推进城中村改造，涉全市约40%建面。根据财联社消息，1月4日由深圳市规划和自然资源局会同深圳市住房和建设局起草的《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》（征求意见稿）发布，于2024年2月4日前向社会征求意见。据财联社援引中国（深圳）综合开发研究院2023年9月文章《深圳城中村楼栋字典2022》数据，截至2022年底，深圳全市以自然村为单位的城中村单元共计2042个，城中村总楼栋约31.9万栋，总套（间）约591.3万，总建筑面积约2.2亿㎡，占全市建筑总量比重超过40%，居住人口占全市实有人口约60%。辖区建面和栋数前三甲为龙岗、宝安、龙华三区。
　　行情回顾总结：上周（2024.01.02-2024.01.05）建筑工程指数下跌0.53%，同期上证指数下跌1.54%；2024年初至今，建筑指数累计下跌0.53%，在29个行业中位居9/29，同期上证指数下跌1.54%。分板块看，上周国际工程板块涨幅最大，区间涨幅为2.59%，其次为石油工程、化学工程、基建板块，区间涨幅分别为2.22%、0.70%、0.07%；其他板块均下跌，其中工程咨询、专业工程、装饰、钢结构、房建、园林板块区间跌幅分别为0.08%、0.77%、1.24%、1.39%、1.42%、2.04%。
　　投资策略：万亿国债陆续下发支持相关基建工程，稳增长政策频出，建筑龙头基本面有望改善，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国化学；2）城中村改造受益，鸿路钢构、蒙草生态、隧道股份、华阳国际、建发合诚等；3）水利相关，西藏天路等。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。