价格方面：国际方面，截止1月5日，本周ICE美棉主力合约收盘价为80.10美分/磅，较上周环比下降1.05%。国内方面，本周纺企棉纱库存大幅下降，受需求市场回暖提振，本周郑棉主力合约重心上移。截止1月5日，郑棉主力合约收盘价15615元/吨，较上周环比上升1.04%。
　　供给方面:
　　国际方面，USDA在12月报告下调全球产量11.8万吨，其中美国和土耳其分别调减6.8万吨和6.5万吨。美国农业部12月报告下调美国棉花产量7万吨，当前预计产量为278万吨，较2022/23年11月报告同比下降37万吨。受恶劣天气影响，得州产量持续下调，当前得州单产已降至421磅/英亩。
　　国内方面，预计2023/24年度棉花种植面积为4350万亩，USDA在12月报告中2023/24年度棉花产量未作调整，保持在588万吨；上调棉花进口量11万吨。
　　需求方面：USDA在12月报告中下调2023/24年度全球消费量，主要来源于中国消费量的下调。USDA下调美棉国内需求4万吨，出口需求未做调整；截止12月21日当周，2023/24美陆地棉周度签约8.40万吨，环比大幅上升152.3%。国内方面预计2023/24年度棉花消费量795万吨，调减21.8万吨。目前受天气影响，下游需求小幅回暖，新增订单有所上升。
　　总结和策略：美棉方面，在外围能源市场提振及美元指数走强的交织作用下，美棉在80美分/磅上下震荡。国内方面，本周郑棉重心上移，从国内市场运行情况来看，目前新疆地区皮棉累计加工总量505.96万吨，本周皮棉加工量19.6万吨，环比减少4.34万吨，同比减少9.94万吨，周内日均加工量降至3万吨以下；国内整体加工进度超90%。需求方面，元旦后棉纱及坯布库存快速去化，库存压力下降，后期订单状况谨慎乐观；下游开机率回升，对皮棉原料采购略有好转，对棉价底部存在支撑。下游好转将带动棉价重心上抬。
　　风险提示：棉纱去库