1.安信视点：留意海外市场高位回落风险
　　上周五，港股低开反弹后循序下探，再度走弱。截至收盘，恒生指数跌0.66%，报16535.33点，周跌3%；恒生科技指数跌1.71%，报3592.33点，周跌4.57%；恒生国企指数跌0.75%，报5606.98点，周跌2.8%；恒生红筹指数涨0.03%，报3313.26点，周跌1.11%，大市成交818.3亿港元。南向资金净买入额为16.07亿港元。
　　个股来看，中国移动941.HK逆势大涨2.73%。23年11月公司5G套餐客户数7.8亿户，较上月净2,002增万户，5G用户渗透率持续提升至78.6%，5G转化带来ARPU的持续提升，和海外发达市场的头部运营商的ARPU相比仍有差距，存在较大提升空间。前三季度公司收入7,756亿元，同比增长7.2%，归母净利润1,055亿元，同比增长7.1%，实现收入利润双增长。“东数西算”战略利好运营商政企业务：发改委印发《深度实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，运营商云将首当其冲受益；预计2024年公司有望维持强势走势。中移动预计23年派息率进一步提升到70%以上，重视股东回报，在波动的市场行情下仍有稳健表现，高股息低估值，是中长期的优质配置标的，持续推荐。
　　近期，海外市场持续调整，美股高位震荡。由于2023年第三季度的高基数，市场预期第四季度和2024年第一季度的GDP增长将有所放缓。另外，地缘政治对通胀的影响、就业信心的下降、消费者的审慎态度，我们预期企业对2024年的盈利指引将偏向保守，这可能会影响股市行情。目前，标普500的2024年预测市盈率为19.5倍，高于历史75分位数，有调整的可能。此外，根据利率期货市场，市场预期至少5次降息，超过了联准会点阵图的指引，金融环境宽松程度也在增加。鲍威尔可能在1月底的议息会议后，发表更倾向于鹰派的言论，用以管理市场预期，防止通胀反弹。因此我们认为2024年第一季度市场可能会有所调整。
　　分析师：韩致立