本周环保板块与公用事业板块涨幅领先。环保（申万）行业指数上涨0.37%，公用事业（申万）行业指数上涨1.95%，相较市场整体涨幅靠前。
　　本周板块表现：本周环保板块与公用事业板块涨幅领先。环保（申万）行业指数上涨0.37%，公用事业（申万）行业指数上涨1.95%，相较市场整体涨幅靠前。公用事业子版块中，电力板块上涨2.07%，燃气板块上涨0.77%。2024年以来，环保板块累计涨幅0.37%，电力板块累计涨幅2.07%，涨幅均领先于沪深300指数及创业板指。
　　核心观点：2023年业绩预告即将发布，火电业绩改善预期强烈，高增长可期。由于2023年上半年高价库存煤较多影响利润水平，随着煤价中枢下行，火电企业2024年上半年业绩同比有望实现较高增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。同时，伴随火电业绩兑现，建议关注稳定盈利的高分红、高股息火电企业投资机会。重点推荐国电电力：短期看火电容量电价落地和业绩修复高弹性，水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长，及新能源业绩高成长，长期看25-26年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性。推荐国投电力、浙能电力、申能股份等。
　　行业重点事件解读：1）1月4日，国家发展改革委等部门发布《关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见》，提出初步在长三角、珠三角、京津冀鲁、川渝等条件相对成熟的地区开展车网互动规模化试点示范。2）1月4日，国家数据局等17部门联合印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》，选取12个行业和领域，推动释放数据要素价值。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国产煤价小幅回升，主要港口煤炭库存继续减少。截至2024年1月5日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为936元/吨，较2023年12月29日上涨1.1%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格703元/吨，较2023年12月29日小幅下跌0.1%。截至2023年12月29日，纽卡斯尔动力煤离岸价为148.96美元/吨，周环比下跌0.1%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比保持上升，环比下降。3）硅料及组件价格：截至2024年1月3日，硅料、硅片价格与上周持平，组件价格继续回落。4）天然气价格：本周LNG到岸价、国内LNG出厂价均有回落。截至2024年1月4日，LNG到岸价为11.20美元/百万英热（4165元/吨），较2023年12月28日下跌4.2%；截至2024年1月5日，国内LNG出厂价为5899元/吨，较2023年12月29日下跌2.4%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于1月5日（周五）达到最高值488.86元/兆瓦时，环比下跌7.0%。中长期交易市场方面，1月1日至1月6日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达37.66亿千瓦时，环比下跌14.0%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量118.20万吨，环比下跌81.7%。
　　行业重点事件：海南省政府印发《海南省2024年电力市场化交易工作实施方案》；湖北省发改委发布《关于征求工商业分时电价机制有关意见的公告》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。