事件概述
　　（1）制造端：上海格思航天G60卫星数字工厂首颗商业卫星下线。（2）发射端：SpaceX公司2023年借助“猎鹰”9号火箭发射1870颗互联网卫星。（3）应用端：荣耀Magic 6系列手机将搭载鸿燕卫星通信技术，支持卫星通话和短信功能；吉利将于2024年初发射11颗卫星，银河E8率先搭载卫星通信技术。
　　核心观点
　　制造端：上海格思航天G60卫星数字工厂首星下线。据上海市政府官网，2023年12月27日，上海格思航天科技有限公司G60卫星数字工厂投产暨G60卫星互联网产业基地首颗商业卫星下线仪式在G60科创走廊策源地松江区举行。当天下线的首颗卫星是G60卫星数字工厂自研新一代平板构型卫星，经过标准化、模块化设计，满足一箭多星堆叠发射需求。该卫星将搭载高吞吐量、高可靠性、低延迟卫星载荷，可为全球不同用户提供宽带接入通信服务。我们认为，G60卫星工厂首颗卫星下线预示着G60卫星数字工厂初步形成卫星批产能力，随着G60星座建设稳步推进，2024年该基地卫星产能有望加速释放。
　　发射端：SpaceX公司2023年借助“猎鹰”9号火箭发射1870颗互联网卫星。据电子技术应用网站报道，SpaceX公司2023年将发射周期压缩到平均3.92天/次，全年借助“猎鹰”9号火箭共发射1870颗卫星互联网卫星。马斯克“星链”已经布局了5144颗互联网卫星，在全球低轨卫星中数量占比超55%。马斯克表示，2024年SpaceX将会每两天发射一次卫星互联网卫星，直至2027年总共发射4.2万颗。我们认为，SpaceX的发射能力为星链组网奠定了良好的基础，未来“星链”组网进度预计将会进一步提速。
　　手机直连卫星：荣耀Magic 6系列手机将搭载鸿燕卫星通信技术，支持卫星通信功能。据每经网报道，荣耀CEO赵明宣布，即将推出的Magic 6系列将搭载荣耀自研的鸿燕卫星通信技术，重塑手机卫星通信解决方案。荣耀终端CEO赵明表示，荣耀愿意将其卫星通信解决方案共享给其他品牌手机厂商。我们认为，荣耀继华为后推出支持手机直连卫星功能的高端手机，并表态愿意将其卫星通信技术对外分享，这有利于发挥低轨卫星通信系统的商业价值，有望进一步打开下游市场空间。
　　车载卫星互联网：吉利将于2024年初发射11颗卫星，银河E8率先搭载卫星通信技术。据扬子晚报报道，2023年12月27日，吉利未来出行星座第二轨卫星正式出征，吉利宣布将于2024年初发射包含“吉利银河号”在内的11颗卫星，助力吉利“天地一体化”生态再升级。同时，吉利银河E8作为吉利未来出行星座第二轨卫星发射指定用车，将全程支持吉利卫星试验队顺利完成卫星发射任务，完成星座第二个轨道面的组网部署。我们认为，吉利自建星座并率先将卫星通讯技术运用在银河E8，有助于提升汽车的驾控性能，从而形成差异化产品竞争力。
　　投资建议
　　我们认为，随着卫星制造端、发射端、应用端道路逐步铺平，国内卫星星座建设进度有望提速，手机端等终端应用场景预计将逐步导入，卫星互联网产业链有望迎来放量。建议关注：（1）卫星载荷：上海瀚讯、创意信息；（2）卫星电子元器件：国光电气、铖昌科技；（3）卫星检测：思科瑞、西测测试；（3）地面信关站与测控设备：震有科技、航天环宇；（4）卫星通信芯片：华力创通；（5）卫星应用：航天宏图、华测导航、盟升电子。
　　风险提示
　　频轨资源争夺加剧；卫星制造订单的不确定性；下游应用推广不及预期。