钢材观点
　　找钢网周度数据显示产量下降，库存进入季节性累库，热卷转为累库，表需下降。近日PSL正式重启提振市场情绪，黑色延续上涨，原料明显走强，双焦有补涨迹象。23年钢材面临弱需求和高成本挤压,利润恶化，要打破当前格局要么是政府托底投资端，拉动需求;要么是进行供给抑制。当前市场交易24年*三大工程"对需求的向上弹性,产业端淡季支持交易预期，虽然现货需求偏弱，但成本支撑+强预期支撑钢价。
　　铁矿石观点
　　宏观情绪再度走强，低库存结构下，矿价易涨难跌。基本面上，供增需减，港口库存环比累库，钢厂库存小幅上升。供应来看，港口天气扰动减少，本周到港量环比+715至2774.9万吨，发运量环比-123.8万吨，两者均值皆高于近几年同期水平。需求来看，钢材需求淡季，钢厂产量季节性下降，日均铁水产量与长流程钢厂废钢日耗均环比下降，主因近期高炉检修数量增幅明显;但SMM数据口径下，本周日均铁水产量环比+2.12至211.05万吨，主因部分高炉环保限产结束，高炉开工率小幅回升，关注本周Mysteel口径铁水边际变化情况。运输扰动环比减弱，日均疏港量低位回升侧面验证钢厂补库，但库存升幅较小，补库对需求的提振作用有待进一步观察，后续持续关注钢厂进口矿库存与可用天数边际变化。展望后市，春节前钢厂存在补库预期，在低库存结构下，矿价易涨难，但目前05合约估值偏高，盘面单边操作或存在波动风险，操作上，5-9价差多单持有，止盈区间参考85-105。
　　焦炭观点
　　由于入炉煤成本降低,焦炭利润继续好转．部分前期亏损的焦企开始提产。多地环保预警解除,焦化厂和钢厂均有复产迹象，但是钢厂仍有新增检修情况.预计铁水端回升力度有限。综合来看．焦炭供需面仍偏宽松．首轮提降已经落地,后市仍有继续提降可能,但宏观和补库预期仍对盘面有一定支撑，建议观望为主。
　　焦煤观点
　　焦炭提降落地,且悲观情绪仍在．煤矿报价持续回落,虽然环保预警解除．钢焦厂有复产情况.但是相对力度有限．不排除产地有进—步降价可能。前盘面基差收敛，驱动不足，但市场对后市补库仍有预期,建议当前暂且观望，关注后市产地供给变化。