钢材观点
　　昨央行披露，2023年12月,国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款3500亿元。PSL正式重启提振市场情绪。昨日黑色上涨。原料明显走强。23年钢材面临弱需求和高成本挤压，利润恶化。要打破当前格局要么是政府托底投资端。拉动需求;要么是进行供给抑制。当前市场交易24年”三大工程”对需求的向上弹性，产业端淡季支持交易预期。虽然现货需求偏弱，但成本支撑+强预期支撑钢价。
　　铁矿石观点
　　宏观情绪再度走强，低库存结构下，矿价易涨难跌。基本面上，供增需减，港口库存环比累库，钢厂库存小幅上升。供应来看，港口天气扰动减少。本周到港量环比+715至2774.9万吨，发运量环比-123.8万吨，两者均值皆高于近几年同期水平。需求来看，钢材需求淡季，钢厂产量季节性下降，日均铁水产量与长流程钢厂废钢日耗均环比下降，主因近期高炉检修数量增幅明显；运输扰动环比减弱，本周日均疏港量低位回升侧面验证钢厂补库，但库存升幅较小，补库对|需求的提振作用有待进一步观察，后续持续关注钢厂进口矿库存与可用天数边际变化。展望后市，春节前钢厂存在补库预期，在低库存结构下，矿价易涨难，但目前05合约估值偏高，盘面单边操作或存在波动风险，操作上，5-9价差多单持有,止盈区间参考85-105。