供应方面，缅甸矿山复产仍未有动静，即便缅甸于明年月初复产，受前期当地动荡局势及打击电诈影响，同时国内春节即将来临，国内工人外出打工意愿较低，预计招工较为困难，复工进度缓慢影响生产，矿端供应依旧紧张；锡锭方面前期大量进口锡进入国内市场，国内外库存水平处于高位，整体供应短期依旧维持宽松。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速继续上行修复，库存周期或已进入被动去库阶段，持续跟踪半导体后续情况。综上所述，当下全球锡库存保持较高水平，高价时现货成交疲软，基本面相对较弱，锡价上方压力较大，但明年需求回暖预期较强，若缅甸地区矿山长期不复工的话，则国内锡矿端存缺口，影响锡锭供应情况，库存压力有望快速消化，推动锡价上行。后续关注缅甸地区矿山复产及下游需求情况。操作上不建议过分追高，谨慎为主。
　　上周建议
　　观望，区间震荡
　　【200000,215000】