从近五年的经验看，无论是出于呵护资金面平稳跨节的目的，还是为了配合信贷开门红以及政府债融资，春节前后人行的货币政策操作通常偏宽松，因此也成为了降准降息的重要窗口。修复仍待需求的实质性回升，需要引导融资利率下行；虽然存款降息为实体融资成本压降提供了空间，但考虑效果显现存在时滞，当前政策利率或仍有下调的必要。另一方面，低通胀背景下，中国实际利率较高，为降息提供了一定的空间；考虑到中美实际利率走势背离，预计2024年海外因素对货币政策的掣肘也将进一步弱化。需要注意的是，虽然降准释放的低成本、长期限资金可以支持2024年一季度政府债发行以及信贷投放，但短期内必要性不强，同时需警惕金融防空转的要求下，微观层面的流动性放松空间有限。
　　重点新闻：美元昨日创近10个月最大涨幅因降息预期降温；IMF总裁预估美国经济将会软着陆；美国国债总额首次达到34万亿美元；美国首次成为全球最大液化天然气出口国；OPEC+考虑2月初开会；伊朗军舰进入红海，马士基延长绕行红海期限；南韩最大在野党党首李在明遇袭；中国政策性银行上月净新增抵押补充贷款(PSL) 3,500亿元，规模为2022年11月以来最大；中国元旦假期出入境人次恢复到疫情前水平；中国将进一步提升国内大豆油料产能和自给率；中宣部出版局局长冯士新遭免职；香港2023年楼市成交量创33年新低；2023年内地电影总票房增83%；比亚迪季度电动车销量全球第一、特斯拉第二；蜜雪冰城向港交所提交上市申请。