贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　也门胡塞武装组织袭击马士基航船并引发美国军方反击，事件再次引发红海航线安全性疑虑，地缘政治风险使得伦敦黄金在美元汇率和美债利率回升的情况下仍小幅反弹至2073美元/盎司；目前贵金属仍处于春季躁动阶段，美联储降息预期使得贵金属易涨难跌。本周关注美欧12月PMI(周二周三)以及美国非农就业(周五)，如果经济数据低于市场预期则可能促进美联储尽快降息并有利于贵金属表现。
　　中线行情：
　　从中长期看，伦敦黄金2023年继续处于2015年底以来的长期上涨周期，以及2020年下半年以来的1600-2100美元/盎司宽幅震荡中周期。我们预计2024年美国制造业加库存将部分对冲服务业的周期性疲软，美国经济增长动能小幅放缓但仍高于潜在增长潜力，就业市场正常化但仍存结构性紧俏现象，通胀压力继续回落难度加大且不排除阶段性上行可能性，经济动能放缓以及海外风险上升背景下美联储提高通胀容忍度实施预防性温和降息，美元汇率与美债利率均偏弱调整但调整幅度受到限制。在这种情况下我们预计2024年伦敦金银将延续2023年的偏强运行态势，但难以出现2019年6月至2020年8月那样的显著上涨行情，“反弹-调整-反弹”的整体节奏类似于2023年；预计2024年伦敦黄金核心波动区间为1900-2250美元/盎司，伦敦白银核心波动区间为23-29美元/盎司，金银比值有望进一步回落到75-80区间之内；2024年人民币金价将延续慢牛上行趋势但上行斜率将有所放缓，人民币金价核心波动区间为450-530元/克，人民币银价核心波动区间为5500-7200元/千克。