核心观点
　　行情回顾：本周沪深300指数上涨2.81%，创业板指数上涨3.59%，纺织服装行业指数（中信）上涨0.36%，表现弱于沪深300和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨0.58%，品牌服饰板块（中信）上涨0.17%。个股方面，我们覆盖的太平鸟、李宁、潮宏基和华利集团等取得了正收益。
　　海外要闻：（1） Harvey Nichols和Joyce双双撤出中环。（2） H&M试图提价改定位。
　　行业与公司重要信息：（1）巨子生物：公司于2023.12.28向128名承授人合共授出2000万份购股权，占公司已发行股本的2.01%。（2）太平鸟：公司下属子公司于2023年12月25日收到政府补助合计5197万元,均为与收益相关的政府补助。（3）老凤祥：央地融合（上海）工艺美术股权投资中心（有限合伙）拟将其持有的上海老凤祥有限公司0.95%非国有股股权转让给上海融智启源私募投资基金合伙企业（有限合伙），股权转让的金额合计为人民币198,582,827.03元。
　　本周建议板块组合：珀莱雅、老凤祥、报喜鸟、海澜之家和华利集团。上周组合表现：珀莱雅4%、老凤祥-1%、报喜鸟2%、海澜之家-2%和华利集团5%。
　　投资建议与投资标的
　　2023年落下帷幕，全年纺织服装（中信）行业指数上涨3.45%，在30个一级子行业中排名第9，其中品牌服饰子行业上涨3.35%，纺织制造子行业上涨3.46%。2023年品牌服饰及医美、化妆品板块经历了先扬后抑的走势，年初在经济复苏的预期下多数赛道龙头迎来一波明显的修复，后续随着市场对可选消费整体谨慎的预期，各赛道龙头股价也有不同程度的调整；纺织制造板块龙头在经过年初冲高回落后，下半年伴随美国宽松预期的开始以及下游品牌去库存逐步接近尾声，股价开始见底回升；黄金珠宝受益于金价的持续强势以及国内消费的复苏，龙头股价在业绩持续释放的催化下，表现优异。进入2024年，内需的修复依旧是市场关注的焦点，经过2023年的持续深度调整，市场对可选消费的预期已经较为充分地反应到各板块白马的估值上，未来经济若能进一步企稳回升，对可选消费板块整体都将形成利好。在配置上短期我们认为主要有三个方向：（1）经营有望维持较高景气度的个股，我们依然看好中高端男装和黄金珠宝两个子行业。相关公司重点推荐报喜鸟(002154，买入)、比音勒芬(002832，买入)、老凤祥(600612，买入)、潮宏基(002345，增持)和周大生(002867，增持)。（2）在经济弱复苏、市场整体预期收益率下降的大背景下，中长期具备增长韧性且有较高历史分红收益率的公司仍建议重点关注，比如海澜之家(600398，买入)、波司登(03998，买入)、森马服饰(002563，买入)、富安娜(002327，增持)和滔搏(06110，增持)等。（3）纺织制造行业伴随下游海外消费巨头去库存的逐步结束，已经进入左侧布局阶段，个股主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入)和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，未评级)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道特别是运动服饰板块的估值性价比逐步显现，建议积极配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入)、李宁(02331，买入)、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)、华熙生物(688363，增持)等。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。