核心观点
　　国防军工行业行情回顾：近一周(2023/12/23-2023/12/30)国防军工行业指数涨跌幅(2.98%)在申万一级行业中排名第9/31；近一月(2023/11/30-2023/12/30)国防军工行业指数涨跌幅(-2.55%)在申万一级行业中排名第16/31；近一年(2022/12/30-2023/12/30)国防军工行业指数涨跌幅(-6.63%)在申万一级行业中排名第16/31。
　　国防军工行业估值水平：当前(2023/12/30)国防军工行业的PE-TTM(49.97)在过去十年中的PE-TTM分位数为1.56%；航空装备-申万II行业的PETTM(41.69)在过去十年中的PE-TTM分位数为0.86%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(64.00)在过去十年中的PE-TTM分位数为33.72%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(120.26)在过去十年中的PE-TTM分位数为50.80%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(45.66)在过去十年中的PE-TTM分位数为22.12%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(57.06)在过去十年中的PE-TTM分位数为46.30%。
　　国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:上海瀚讯(11.79%)、中光学(10.32%)、三角防务(9.84%)、海格通信(9.64%)、亚星锚链(9.03%)、振芯科技(8.30%)、华力创通(7.99%)、泰豪科技(7.74%)、大立科技(7.60%)、航发动力(7.38%)；近一周表现位居后十位的个股为:中船防务(0.39%)、航新科技(0.38%)、中航电测(0.34%)、景嘉微(-0.06%)、宏达电子(-0.23%)、七一二(-0.35%)、北方导航(-0.51%)、钢研高纳(-0.97%)、新兴装备(-5.23%)、中船科技(-6.13%)。
　　关键行业数据跟踪：海绵钛(≥99.6%)当前(2023/12/29)价格50.5元/千克，相比一周前0.00%；相比一月前-9.17%；相比一年前-36.72%。LME镍现货结算价当前(2023/12/29)为16300美元/吨，相比一周前-0.37%；相比一月前2.16%；相比一年前-45.67%。国内丙烯腈当前(2023/12/29)价格10050元/吨，相比一周前0.00%；相比一月前-1.47%；相比一年前+5.79%。
　　行业要闻：第4架C919颁证交付；2023年，中国全民航旅客运输量约为2019年的93.9%；SpaceX完成星舰（S28）第二次静态点火测试。
　　投资建议：建议关注处于突破前夕的卫星互联网产业链、逐步放量的航空装备产业链以及渗透率稳步提升中的无人机产业链：①卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信；②大飞机产业链：中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份；③国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞；④核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳；⑤无人机产业链：中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务。
　　风险提示：装备列装进度不及预期风险；产业链企业竞争加剧风险；新装备良品率不及预期风险；新装备渗透率提升不及预期风险。