核心观点
　　基座模型是产业趋势的真正推动者。理解基座模型对于我们理解生成式AI的产业趋势至关重要，从产业跟踪的角度核心关注1）模型扩展性：关注SOTA模型的迭代方向、2）数据扩展性：关注LLMs小型化的进展、3）更好的模型架构：关注Transformer变体/替代品的相关讨论。
　　AIAgent是LLM-native应用的角逐方向。LLM-native应用开发的本质是激发LLM面向特定场景的慢思考能力，目前尚处于早期摸索阶段，需要重点跟踪1）AIAgent平台：关注以GPTs为代表的平台生态进展、2）交互方式转变：关注GUI+NUI对操作系统的创新。
　　多模态是短期边际变化最大的方向。多模态AI无论是底层技术还是商业化落地近期都有加速之势，重点关注1）技术收敛：关注统一多模态模型、2）创意工具：关注文生图/文生视频的产品迭代、3）具身智能：关注人形机器人的相关进展。
　　投资建议：AI大模型赋能下游应用，C端标准化工具类产品有望率先享受产业红利，建议关注金山办公、万兴科技、美图公司、同花顺、科大讯飞、福昕软件、合合信息（IPO）等。AI硬件创新潮可期，关注边缘端硬件公司传音控股、漫步者、石头科技、九号公司等，以及和芯片厂商合作紧密的赋能型公司如中科创达等，教育垂直领域可能成为落地的先行领域，建议关注佳发教育、鸿合科技等。算力是AI大模型产业化落地的必备环节，建议关注AI服务器相关厂商以及国产AI芯片厂商：海光信息、协创数据、神州数码、浪潮信息、虹软科技、中科曙光、高新发展、优刻得、紫光股份、寒武纪等。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期的风险，商业化落地不及预期的风险，政策支持不及预期风险，全球宏观经济风险。