核心观点
　　2024年风电核心矛盾仍在需求端，衡量风电景气度和核心指标为装机量和招标量，预计2024年国内海上装机保持同比80%以上增幅，新增海风装机10-12GW，陆上装机同比持平，预计为60GW；预计2024年陆海风招标量同比将呈现较好增长，受益消纳容量释放。国内零部件降幅普遍在5%左右；海外主机针对中国零部件供应商的价格谈判已经结束，降幅5%以内。
　　摘要
　　风电装机：预计2024年国内海上装机保持同比80%以上增幅，新增海风装机10-12GW，陆上装机同比持平，预计为60GW。
　　风电招标：预计2024年陆海风招标量同比将呈现较好增长，受益消纳容量释放。
　　供给端：风电行业融资扩产相对有限，无明显产能过剩。
　　谈价：（1）国内零部件谈价：零部件降幅普遍在5%左右，根据远景，最大降幅8%-10%，最低3%-5%，其中叶片价格下降3%-5%；铸件总降幅7%-8%；变频器、变桨等3%-5%的降幅。（2）海外零部件谈价：海外主机针对中国零部件供应商的价格谈判已经结束，2024年国内供应链价格基本是下降的，降幅5%以内。
　　近期行业变化：
　　（1）海外海风：潜在项目90GW以上，停止项目有望重启。近期Vattenfall宣布，将三个项目的开发权出售给了RWE并更换了风机的供应商，项目迎来变化，我们预计被停止开发的海风项目有望重启。
　　（2）近期浙江、河北批复有所推进，奠定2025&十五五期间装机基础。
　　（3）混塔是陆风行业趋势，2023年渗透率20-30%。2023年以来，混塔渗透率提升较快，2022年混塔渗透率仅5%左右，2023年迅速提升至20-30%，应用范围大幅提升，我们认为混塔会对钢塔市场造成一定冲击。
　　投资建议：结合含海率、企业业绩、当前估值和远期空间来看，风电首推海缆、塔筒环节，推荐标的：东方电缆、中天科技、泰胜风能、大金重工、天顺风能、海力风电
　　风险提示
　　1、海风规划政策推动不及预期；
　　2、海风项目推动不及预期：海风项目建设体量、建设进度不及预期将影响行业大规模发展；
　　3、行业竞争加剧导致环节盈利能力受损：风电行业整体竞争比较激烈，若行业竞争加剧，进一步激烈的价格战将导致行业内企业盈利受损；
　　4、行业降本不及预期：海风大规模发展还需要以来上游各零部件降本，如漂浮式浮体、整体、海缆等，上游降本不及预期将影响海风大规模推广发展；
　　5、原材料价格波动风险：风电上游原材料主要为钢材，钢材价格的大幅波动对应风险企业盈利稳定性将造成风险