报告导读：
　　（1）本周市场回顾（12.25-12.31）
　　现货市场，生猪价格弱势震荡。河南20KG仔猪价格22.1元/公斤（上周23/公斤），本周河南生猪价格14.35元/公斤（上周14.75元/公斤），全国50KG二元母猪价格1538元/头（上周1538元/头）。供应端，南方集团出栏积极性较高，北方标猪供应偏紧，整体供应偏宽松；需求端，冬至备货高峰已过，白条销量小幅下降。根据卓创资讯数据，本周全国出栏平均体重为124.58KG（上周124.56KG），出栏均重环比上升0.02%。
　　期货市场，生猪期货价格弱势运行。本周生猪期货LH2403合约最高价为14335元/吨，最低价为13630元/吨，收盘价为13715元/吨（上周同期13985元/吨）。基差方面，LH2401合约基差为635元/吨（上周同期765元/吨）。
　　（2）下周市场展望（1.01-1.07）
　　生猪现货价格维持震荡。腌腊峰值期现货价格上涨幅度不及预期，虽然，月底集团小幅缩量，但是，散户认卖积极性提升，肥标价差继续走弱，现货价格逐步走弱。从供应角度来看，周度体重整体横盘，肥标价差弱势，集团场顺势出栏，冻品库存走货依然较少，临期冻品存量较多，预计1月出库计划增加，短期供应承压；根据市场反馈，母猪及仔猪料降幅较大，2024年二季度供应减量。从需求角度来看，冬至备货高峰已过，通常存在1-2周回调阶段，下游承接力较差。从驱动角度来看，政策性轮库对于行情影响相对有限，临期冻品存量较高，1月或有抛售的可能性，关注出库节奏对于鲜品的影响程度。综合来看，12月集团出栏计划略超计划，部分集团体重已降至较为合适位置，1月将延续增量降重趋势，关注散户抛售节奏。
　　期货市场部分，LH2403合约价格12月29日收于13715元/吨，假期现货价格弱势震荡调整，冬至备货峰值已过，需求阶段性回落，南方成交依然较差，1月合约已贴水进入交割，关注该逻辑是否会传导至3月合约定价；冻品存在临期库存，抛售意愿提升，1月养殖企业亦有降重计划，短期仍处于去库阶段，3月合约弱势震荡，10-11月仔猪及母猪料数据持续下降，若1月公布12月去化数据延续加速趋势，5月合约或继续交易周期反转，3-5反套继续持有，注意止盈止损。短期LH2403合约支撑位13000元/吨，压力位15000元/吨。
　　风险点：宏观环境，冻品出库