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>> 国泰君安期货-尿素:承压运行,需等待基层启动-231231
上传日期:   2024/1/1 大小:   1305KB
格式:   pdf  共8页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   高琳琳
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据最新价格数据,国际市场价格稳定,12月27日国际最新价格,目前埃及地区价格稳定在323美元/吨,中东地区价格稳定在315美元/吨,巴西地区价格稳定至320美元/吨。
  现货端,12月31日报价,中盈回调至2220元/吨、临沂回调至2300元/吨、东平贸易下降至2250元/吨、心连心农业下降至2260元/吨。
  成交:周四尿素工厂大幅降价背景下成交有明显好转。周末成交偏中性。
  现货价格:抵抗式下跌,基本面压力仍偏大。支撑主要两点,其一,工厂在降价之后会带来成交的放量,收单充足之后可以再次挺价3-4天。其二,目前交割区域工厂往两广货物外发量逐渐增加,对工厂出厂价格有支撑。趋势偏弱主要原因在于,高产量格局之下基本面压力逐渐增加,显性库存以及社会库存均有所增加。社会库存方面,目前两广地区库存已达到中性偏高的水平,交割区域整体社会库存中性偏高,东北地区社会库存逐渐提高,贸易商环节库存已小幅高于往年同期。
  现货短期而言,当下基层农户的弱需求为现货市场当下行情承压的主要矛盾,目前中游环节整体来看库存已经中性偏高,贸易商进一步的囤货能力较为有限。中期而言,需求没有明显下降而是体现在后置,根据当前的销售进度来看,伴随春节前后农户卖粮变现需求启动,整体基层需求弹性或大于贸易商的供应弹性。总而言之,需求为尿素板块当下的主要矛盾,短期现货价格承压,中期预计有反弹。盘面而言,预计盘面或呈现弱现实强预期之下的震荡格局,压力仍偏大
 
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