12月29日，经国务院常务会议审议，决定核准广东太平岭核电项目3、4号机组和浙江金七门核电项目1、2号机组。今年以来，我国共核准10台核电机组，核电维持高速核准节奏。
　　 12月29日，经国务院常务会议审议，决定核准广东太平岭核电项目3、4号机组和浙江金七门核电项目1、2号机组。会议强调，核电安全极端重要，必须坚持安全第一，按照全球最高安全标准和要求，稳步有序推进项目建设。要进一步加大核电产业创新发展支持力度，全面提升核电装备相关产业竞争力。中广核广东太平岭核电项目3、4号机组采用我国具有自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，单机容量为120.9万千瓦，设备国产化比例达95%以上。中核浙江金七门核电项目1、2号机组同样采用“华龙一号“技术，单机容量为120万千瓦。今年以来，我国共核准10台核电机组，其中，中国核电、中国广核各获批4台，华能集团获批2台。
　　在建核电规模世界第一，2024年起新机组陆续投产，发电量有一倍增长空间。目前，我国大陆地区在运核电机组55台，装机容量约5700万千瓦；在建机组28台，在建规模继续保持世界第一。其中，中国核电控股在运机组25台（2375万千瓦），控股在建机组10台（1142万千瓦），将自2024年起陆续投产；中广核在运机组27台（3056.8万千瓦），在建机组11台（1324.6万千瓦），同样将自2024年起逐步投产。据中国核能行业协会预计，到2035年，我国核电发电量在总发电量中的占比将达到10%，而截至2023年11月底，核电发电量占比仅为5%，仍有一倍的增长空间。
　　三代技术逐渐成熟，四代技术加速发展。2021年以来，“华龙一号”国内外首堆相继投入商运，实现批量化、规模化建设，标志着我国真正自主掌握了三代核电技术，商业化核电技术水平跻身世界前列。第四代核电的安全性和经济性相比第三代技术更加优越，废物量极少，无需厂外应急，并具有防核扩散能力的核能利用系统。我国四代核电技术已达世界领先水平：2023年12月6日，全球首座第四代核电站华能石岛湾高温气冷堆核电站正式投入商运，设备国产化率达93.4%；福建霞浦钠冷快堆计划于今年建成投产，甘肃武威钍基熔盐实验堆已获得运行许可，技术引领下核电长期成长趋势明确。
　　今年共核准10台机组，核电高速审批节奏不改。经历了2016-2018年的三年零核准期，2019年起我国核电核准提速，2020-2022年分别核准4、5、10台。今年维持高核准量10台，再次表明政策对核电发展的支持力度加强。预计未来一段时间保持每年6-10台的核准节奏，假设单台120万千瓦机组投资额为200亿元，将带来1200-2000亿元的年均建设投资，核电全产业链有望迎来高景气周期。此外，核电具有和水电相近的商业模式，折旧结束后将持续贡献高现金流，未来分红潜力大。目前核电企业估值较低，截至2023年12月29日，中国核电与中国广核的PB（LF）分别为1.6x和1.4x，在重塑央国企估值的逻辑下有较大的修复空间，推荐积极开展降本增效行动，股权激励体系完善的中国核电，建议关注中国广核。
　　风险提示：核电机组安全稳定运行风险、项目建设不及预期及电价下行风险。