本报告导读：
　　猪：重视淡季的前奏期，母猪产能在11月已经创三年新低且将持续去化，基于方向的趋势型机会愈加明确；种植：转基因双证齐全，2024年制种面积值得期待。摘要：
　　生猪：上周猪价持续下降，重视淡季的前奏期。
　　上周猪价持续下降，出栏体重有所上升。根据涌益咨询数据，上周生猪价格为14.44元/kg（上上周14.67元/kg）；出栏均重继续上升，上周生猪出栏均重在124.24公斤（上上周123.93公斤）。
　　埋头看节奏，重视前奏期。春节后是生猪消费的传统淡季，元旦过后，随着腌腊等的收尾，将进入淡季的前奏期；消费淡旺季转换的时间窗口是预期变化较快的阶段，我们认为：市场对产能去化“加速”、“累计达标”的预期将进入较快提升阶段，催化板块表现。
　　抬头看方向，前景仍明晰。母猪产能在11月已经创三年新低，并且预计还会继续创新低；主要原因在于2023年生猪养殖效率（而非出栏效率）是下降而不是提升，以及生猪的长生产时滞特征叠加产能有望连续去化15-18月都有着较大的惯性。所以2024年生猪行业可能是“稀缺的，景气上行方向”这一根基逻辑完成度已经很高，短期的各种扰动改变不了方向。
　　种植：转基因双证齐全，2024年制种面积值得期待
　　12月25日，农业部批准发放26家种子企业转基因玉米、大豆种子生产经营许可证，包括前期通过品种审定的全部37个玉米品种和10个大豆品种，至此2023年底转基因双证齐全，2024年制种面积值得期待，转基因后续渗透率也有望快速提升。
　　我们看好转基因价格及渗透率，转基因技术将使得行业格局有望大幅改善，龙头公司有望借此新技术快速抢占空白市场，市占率有望快速提升，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会。
　　投资建议：禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份、湘佳股份等；后周期推荐标的：科前生物、禾丰股份、海大集团、瑞普生物等；生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望、天康生物等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科等。
　　风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等