股指期货：放量大涨。对于反弹的持续性，我们认为需要观察，相对谨慎的原因有几点，第一，昨日强势方向如光伏，基本面并无改善，反弹属于资金上的行为，第二，熊市多反弹，但不代表趋势结束，未来若要企稳，需要量能中枢上行，即增量资金流入的信号，第三，从近期情况来看，市场对于政策利好的反应往往偏短期，难以提供长久支撑。虽然中期来看仍不明朗，但仍建议提前布局，其中防止春躁踏空以及IM深度贴水是仓位上更激进的原因。
　　股指期权：续持牛市价差组合。昨日市场强势反攻，期权市场成交额放量提升28.40%。创业板ETF期权持仓量PCR提升至83%，创业板看涨期权成交量几乎翻倍。偏度方面背离，300标的偏度上升隐波微笑曲线左偏，创业板ETF期权看涨侧强势，偏度指数回落。交易层面也可以依据偏度止盈300相关标的期权，而科创、创业等标的前期持有的牛市价差或跨式多头仍可续持。
　　国债期货：债市短端表现偏强。昨日，股市表现较好，提振市场风险偏好，股债跷跷板效应显现。此外，临近年末，央行持续通过公开市场操作大额净投放流动性以维护年末流动性合理充裕，资金面整体偏宽松，支撑债市短端走强。此外，市场对于明年初的政策宽松预期仍存，债市短期内在短券引领下走强的逻辑仍在。建议交易性需求谨慎偏多；关注空头套保；适当关注2403合约基差做阔；适当关注曲线做陡。
　　风险因子：1）外资撤离；2）市场流动性持续萎缩；3）货币宽松不及预期