报告要点
　　【异动品种】生猪：临近年底，需求乏力，盘面大幅下跌
　　逻辑：冬至之后，需求端消费缩量，部分区域宰量出现下滑，基本面暂无新增利好出现。根据近期调研反馈，我们认为节后断档的可能性不高，即便出现供应短缺，力度也较为有限。因此整体观点偏空为主。供应方面，基础存栏来看，在行业小幅亏损的情况下，能繁去化力度十分有限；同时，随着市场规模化的不断提升，管理效率的不断增强，市场psy以上行为主。综合母猪存栏和生产效率测算来看，目前仍处压力兑现时期。另外，前期压栏大猪持续释放，大猪出栏占比仍在往上攀升，而北方疫情逐步趋稳，小猪出栏的占比则出现下行。年底，为了完成出栏目标和节前降重，企业有加速的需求，预计短期内供应压力难以完全释放迎来反转。需求方面，本周南北方气温依旧偏低，有利于腌腊灌肠的需求持续。然而经济疲软的大环境下，今年旺季整体不旺，档口反馈终端猪肉消费并不及预期。长期来看，在疫病反复、恐慌情绪、资金压力共振下，母猪端开始加速淘汰，淘汰母猪价格加速下滑，11月能繁母猪去化速度加快，利多远月猪价。
　　操作建议：逢高空03合约，空单继续持有。
　　风险因素：消费不及预期，二育不及预期，疫情。
　　摘要：
　　油脂：假期将至，节前或呈现震荡
　　蛋白粕：节前备货提振现货，盘面延续区间运行
　　玉米：收储传言影响情绪，现货跟涨不足
　　生猪：临近年底，需求乏力，盘面大幅下跌
　　鸡蛋：供需僵持，蛋价震荡为主
　　橡胶：产地天气问题再起，原料延续偏强
　　合成橡胶：橡胶整体情绪依旧支撑br盘面
　　纸浆：市场氛围偏暖，浆价小幅走强
　　棉花：下游好转延续，带动棉价重心上抬
　　白糖：原糖价格企稳，国内糖厂开榨，盘面偏强整理
　　苹果：销区走货好转，产地行情回温
　　风险因素：天气、需求超预期，原油价格大幅波动。